Регламент Європейського Парламенту і Ради (ЄС) № 575/2013 від 26 червня 2013 року про пруденційні вимоги для кредитних установ та про внесення змін до Регламенту (ЄС) № 648/2012

(b) потенційні втрати, зазначені в пункті (a), означають прямі або непрямі втрати ринкової вартості позиції, які спричинені дефолтом емітентів і які є додатковими до будь-яких втрат, що вже були враховані в поточній оцінці позиції; дефолт емітентів позицій за інструментами власного капіталу виражається у встановленні цін на інструменти власного капіталу емітентів на нуль;

(c) установи повинні визначати параметри кореляції дефолту між різними емітентами на основі концептуально надійної методології з використанням об'єктивних історичних даних про ринкові кредитні спреди або ціни на інструменти власного капіталу, які охоплюють принаймні 10-річний період, що включає період стресу, визначений установою згідно зі статтею 325bc(2); розрахування параметрів кореляції дефолту між різними емітентами повинне калібруватися з використанням однорічного часового горизонту;

(d) внутрішня модель ризику дефолту повинна ґрунтуватися на припущенні постійної позиції протягом одного року.

2. Установи повинні розраховувати вимоги до власних коштів для покриття ризику дефолту з використанням внутрішньої моделі ризику дефолту, як зазначено в параграфі 1 принаймні щотижня.

3. Як відступ від пунктів (a) та (c) параграфа 1, установа може замінити однорічний часовий горизонт шістдесятиденним часовим горизонтом для цілей розрахування ризику дефолту для частини або всіх позицій за інструментами власного капіталу у відповідних випадках. У такому разі розрахування параметрів кореляції дефолту між цінами на інструменти власного капіталу та ймовірністю дефолту повинне відповідати шістдесятиденному часовому горизонту, а розрахування параметрів кореляції дефолту між цінами на інструменти власного капіталу та цінами облігацій повинне відповідати однорічному часовому горизонту.

1. Установи можуть включати хеджі у свою внутрішню модель ризику дефолту та можуть здійснювати неттінг позицій, якщо довгі позиції та короткі позиції стосуються одного фінансового інструмента.

2. У своїх внутрішніх моделях ризику дефолту установи можуть враховувати тільки ефекти хеджування або диверсифікації, пов'язані з довгими та короткими позиціями, що включають різні інструменти або різні цінні папери одного і того самого боржника, а також із довгими та короткими позиціями за інструментами різних емітентів, шляхом експліцитного моделювання валових довгих і коротких позицій за різними інструментами, включаючи моделювання базисних ризиків між різними емітентами.

3. У своїх внутрішніх моделях ризику дефолту установи повинні охоплювати істотні ризики між інструментом хеджування та хеджованим інструментом, які можуть виникнути протягом інтервалу між строком погашення інструмента хеджування та однорічним річним часовим горизонтом, а також потенціал значних базисних ризиків у стратегіях хеджування, які виникають із відмінностей у виді продукту, пріоритетності у структурі капіталу, внутрішніх або зовнішніх рейтингах, строках погашення, роках випуску та інших відмінностей. Установи повинні враховувати інструмент хеджування тільки в тому обсязі, у якому він може зберігатися, навіть коли боржник наближається до кредитної або іншої події.

1. Внутрішня модель ризику дефолту, зазначена у статті 325bm(1), повинна мати змогу моделювати дефолт окремих емітентів, а також одночасний дефолт кількох емітентів і враховувати вплив таких дефолтів на ринкову вартість позицій, включених у сферу застосування такої моделі. З цією метою дефолт кожного окремого емітента моделюється з використанням двох типів систематичних факторів ризику.

2. Внутрішня модель ризику дефолту повинна відображати економічний цикл, у тому числі залежність між відсотками повернення та систематичними факторами ризику, зазначеними в параграфі 1.

3. Внутрішня модель ризику дефолту повинна відображати нелінійний вплив опціонів та інших позицій із суттєвою нелінійною поведінкою стосовно цінових змін. Установи також повинні належним чином враховувати обсяг ризику моделі, характерного для оцінювання та вимірювання цінових ризиків, пов'язаних із такими продуктами.

4. Внутрішня модель ризику дефолту повинна ґрунтуватися на об'єктивних і актуальних даних.

5. Для імітації дефолту емітентів у внутрішній моделі ризику дефолту визначені установою оцінки ймовірності дефолту повинні відповідати таким вимогам:

(a) нижня межа ймовірності дефолту встановлюється на рівні 0,03%;

(b) ймовірність дефолту повинна ґрунтуватися на однорічному часовому горизонті, якщо в цій секції не визначено інше;

(c) ймовірності дефолту необхідно вимірювати з використанням, окремо або в поєднанні з поточними ринковими цінами, дані за щонайменше п'ятирічний минулий період фактичних минулих дефолтів та екстремальних знижень ринкових цін, еквівалентних подіям дефолту; ймовірність дефолту не можна визначати виключно на основі поточних ранкових цін;

(d) установа, якій було надано дозвіл на оцінювання ймовірності дефолту відповідно до секції 1 глави 3 розділу II, для розрахування ймовірності дефолту повинна використовувати методологію, визначену в зазначеній секції;

(e) установа, якій не було надано дозвіл на оцінювання ймовірності дефолту відповідно до секції 1 глави 3 розділу II, повинна розробити внутрішню методологія або використовувати зовнішні джерела для оцінювання ймовірності дефолту; в обох випадках оцінки ймовірності дефолту повинні відповідати вимогам, визначеним у цій статті.

6. Для імітації дефолту емітентів у внутрішній моделі ризику дефолту визначені установою оцінки втрат у разі дефолту повинні відповідати таким вимогам:

(a) нижня межа оцінок втрати у разі дефолту встановлюється на рівні 0%;

(b) оцінки втрати у разі дефолту повинні відображати пріоритетність кожної позиції;

(c) установа, якій було надано дозвіл на оцінювання втрат у разі дефолту згідно із секцією 1 глави 3 розділу II, для розрахування оцінок втрат у разі дефолту повинна використовувати методологію, визначену у вказаній секції;

(d) установа, якій не було надано дозвіл на оцінювання втрат у разі дефолту відповідно до секції 1 глави 3 розділу II, повинна розробити внутрішню методологія або використовувати зовнішні джерела для оцінювання втрат у разі дефолту; в обох випадках оцінки втрат у разі дефолту повинні відповідати вимогам, визначеним у цій статті.

7. У рамках незалежного перегляду та валідації внутрішніх моделей, які вони використовують для цілей цієї глави, у тому числі для системи вимірювання ризиків, установи повинні:

(a) переконатися, що їхній підхід до моделювання кореляцій та цінових змін відповідає їхньому портфелю, включаючи вибір та ваги системних факторів ризику у моделі;

(b) проводити різноманітні стрес-тести, включаючи аналіз чутливості й аналіз сценаріїв, для оцінювання якісної та кількісної обґрунтованості внутрішньої моделі ризику дефолту, зокрема в розрізі підходу до концентрацій; та

(c) застосовувати відповідну кількісну валідацію, у тому числі відповідні бенчмарки внутрішнього моделювання.

Тести, зазначені в пункті (b), не повинні обмежуватися минулими подіями.

8. Внутрішня модель ризику дефолту повинна належним чином відображати концентрації емітентів та концентрації, які можуть виникнути всередині та між класами продуктів у стресових умовах.

9. Внутрішня модель ризику дефолту повинна узгоджуватися із внутрішніми методологіями управління ризиками установи для визначення, вимірювання та управління торговими ризиками.

10. Установи повинні мати чітко визначені політики та процедури для визначення припущень щодо параметрів кореляції для ризику дефолту між різними емітентами відповідно до пункту (c) статті 325bn(1) та переважного вибору методу оцінювання ймовірності дефолту в пункті (e) параграфа 5 цієї статті, а також втрат у разі дефолту в пункті (d) параграфа 6 цієї статті.

11. Установи повинні документувати свої внутрішні моделі таким чином, щоб їх припущення щодо параметрів кореляції та інші припущення моделювання були прозорими для компетентних органів.

12. EBA розробляє проекти регуляторних технічних стандартів, щоб визначити вимоги, яким повинна відповідати внутрішня методологія установи або зовнішні джерела для оцінювання ймовірності дефолту або втрат у разі дефолту згідно з пунктом (e) параграфа 5 і пунктом (d) параграфа 6.

EBA повинен надати Комісії такі проекти регуляторних технічних стандартів до 28 вересня 2020 року.

Комісії делеговано повноваження доповнювати цей Регламент шляхом ухвалення регуляторних технічних стандартів, зазначених у першому підпараграфі, відповідно до статей 10-14 Регламенту (ЄС) № 1093/2010.

Вимога до власних коштів установи для покриття ризику позиції є сумою вимог до власних коштів для покриття загального та специфічного ризику її позицій за борговими інструментами та інструментами власного капіталу. Позиції сек'юритизації в торговому портфелі повинні вважатися борговими інструментами.

1. Абсолютною величиною перевищення довгими (короткими) позиціями установи її коротких (довгих) позицій за тими самими випусками інструментів власного капіталу, боргових інструментів та конвертованих інструментів, а також за ідентичними фінансовими ф'ючерсами, опціонами, варантами та варантами з покриттям є її чистою позицією за кожним із зазначених різних інструментів. При розрахуванні чистої позиції за деривативними інструментами повинні розглядатися, як встановлено у статтях 328-330. Утримувані установами власні боргові інструменти не враховуються при визначенні вимог до капіталу для покриття специфічного ризику згідно зі статтею 336.

2. Не допускається неттінг між конвертованим інструментом і компенсувальною позицією за його базисним інструментом, крім випадків, коли компетентні органи ухвалюють підхід, згідно з яким враховується імовірність конвертації конкретного конвертованого інструмента, або вимагають дотримання вимоги до власних коштів для покриття будь-яких втрат, які можуть виникнути внаслідок конвертації. Такі підходи або вимоги до власних коштів повинні бути повідомлені EBA. EBA повинен здійснювати моніторинг практик у цій сфері та, відповідно до статті 16 Регламенту (ЄС) № 1093/2010, видавати настанови.

3. Усі чисті позиції, незважаючи на їхні знаки, повинні конвертуватися на щоденній основі у звітну валюту установи за переважним спотовим обмінним курсом до їх агрегування.

1. Процентні ф'ючерси, угоди про форвардні процентні ставки та форвардні зобов'язання щодо купівлі або продажу боргових інструментів повинні розглядатися як комбінації довгих і коротких позицій. Таким чином, довга позиція за процентними ф'ючерсами повинна розглядатися як комбінація запозичення зі строком погашення, що настає в дату постачання за ф'ючерсним контрактом, і утримуваного активу зі строком погашення, який ідентичний строку погашення базисного інструмента або умовної позиції відповідного ф'ючерсного контракту. Аналогічно, продана угода на форвардні процентні ставки розглядається як довга позиція зі строком погашення, який дорівнює сумі строку погашення та строку дії контракту, і коротка позиція зі строком погашення, який ідентичний строку погашення контракту. Як позика, так і утримуваний актив повинні бути включені до першої категорії, визначеної в таблиці 1 у статті 336, для розрахування вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику за процентними ф'ючерсами та угодами про форвардні процентні ставки. Форвардне зобов'язання щодо купівлі боргового інструмента повинне розглядатися як комбінація запозичення зі строком погашення, що настає в дату постачання, і довгої (спотової) позиції за відповідним борговим інструментом. Запозичення повинне бути включене до першої категорії, визначеної в таблиці 1 у статті 336, для цілей специфічного ризику, а борговий інструмент - до будь-якого стовпця, який йому відповідає, в тій самій таблиці.

2. Для цілей цієї статті "довга позиція" означає позицію, у якій установа зафіксувала процентну ставку, яку вона отримає в певний момент часу в майбутньому, а "коротка позиція" означає позицію, у якій вона зафіксувала процентну ставку, яку вона сплатить у певний момент часу в майбутньому.

1. Опціони та варанти на процентні ставки, боргові інструменти, інструменти власного капіталу, індекси власного капіталу, фінансові ф'ючерси, свопи та іноземні валюти повинні розглядатися так, ніби вони є позиціями, вартість яких дорівнює вартості базисного інструмента, якого стосується опціон, помноженій на коефіцієнт дельта для цілей цієї глави. Зазначені позиції можуть бути зараховані проти будь-яких компенсувальних позицій за ідентичними базисними цінними паперами або деривативами. Коефіцієнт дельта повинен відповідати коефіцієнту дельта відповідної біржі. Для позабіржових опціонів або якщо коефцієнт дельта не доступний на відповідній біржі, установа може розрахувати коефіцієнт дельта самостійно, використовуючи належну модель, з дозволу компетентних органів. Дозвіл надається, якщо модель належним чином оцінює коефіцієнт зміни вартості опціону або варанта відносно незначних змін ринкової ціни базисного інструмента.

2. Установи повинні належним чином враховувати у вимогах до власних коштів інші ризики, крім дельта-ризику, пов'язані із опціонами.

3. EBA розробляє проекти регуляторних технічних стандартів, які визначають набір методів для врахування у вимогах до власних коштів інших ризиків, крім дельта-ризику, як зазначено в параграфі 2, у спосіб, який є пропорційним до обсягу та складності операцій установи щодо опціонів і варантів.

EBA повинен надати Комісії такі проекти регуляторних технічних стандартів до 31 грудня 2013 року.

Комісії делеговано повноваження ухвалювати регуляторні технічні стандарти, зазначені в першому підпараграфі, відповідно до статей 10-14 Регламенту (ЄС) № 1093/2010.

4. До набуття чинності технічними стандартами, зазначеними в параграфі 3, компетентні органи можуть продовжувати застосовувати наявні національні підходи, якщо компетентні органи застосовували такі підходи до 31 грудня 2013 року.

Для цілей процентного ризику свопи повинні розглядатися аналогічно до балансових інструментів. Таким чином, процентний своп, за яким установа отримує проценти за плаваючою ставкою, а сплачує проценти за фіксованою ставкою, розглядається як еквівалент довгої позиції за інструментом з плаваючою процентною ставкою зі строком погашення, еквівалентним періоду до наступного встановлення процентної ставки, і короткої позиції за інструментом з фіксованою процентною ставкою, строк погашення якого збігається зі строком погашення свопу.

1. Установи, які коригують за ринком і управляють процентним ризиком за деривативними інструментами, які охоплюються статтями 328-330, на основі дисконтованих грошових потоків можуть, з дозволу компетентних органів, використовувати моделі чутливості для розрахування позицій, зазначених у вказаних статтях, і можуть використовувати їх для будь-якої облігації, яка погашається протягом залишкового строку погашення, а не шляхом одноразової кінцевої виплати основної суми. Дозвіл надається, якщо в результаті використання таких моделей отримують позиції, які мають таку саму чутливість до змін процентної ставки, як і базисні грошові потоки. Така чутливість повинна оцінюватися на основі незалежних коливань вибірки ставок для всієї кривої дохідності з принаймні однією точкою чутливості в кожному з діапазонів строків погашення, визначених у таблиці 2 у статті 339. Позиції повинні враховуватися при розрахуванні вимог до власних коштів для покриття загального ризику за борговими інструментами.

2. Установи, які не використовують моделі згідно з параграфом 1, можуть розглядати як повністю компенсувальні будь-які позиції за деривативними інструментами, які охоплюються статтями 328-330 і які відповідають принаймні таким умовам:

(a) позиції мають однакову вартість та деноміновані в тій самій валюті;

(b) референтна процентна ставка (для позицій з плаваючою процентною ставкою) або купон (для позицій з фіксованою процентною ставкою) значною мірою відповідають одна одній;

(c) наступна дата встановлення процентної ставки або, для позицій з фіксованим купоном, залишковий строк погашення відповідає таким лімітам:

(i) менше одного місяця: той самий день;

(ii) від одного місяця до одного року: протягом семи днів;

(iii) більше одного року: протягом 30 днів.

1. При розрахуванні вимоги до власних коштів для покриття загального та специфічного ризику сторони, яка бере на себе кредитний ризик (далі - продавець захисту), крім випадків, коли визначено інше, використовується умовна сума кредитного деривативного контракту. Незважаючи на перше речення, установа може вирішити замінити номінальну вартість номінальною вартістю плюс чиста зміна ринкової вартості кредитного деривативу з моменту початку торгівлі, при чому чисте зниження вартості, з точки зору продавця захисту, використовується зі знаком мінус. Для цілей розрахування суми для покриття специфічного ризику, окрім як для свопів на сукупний дохід, застосовується строк погашення кредитного деривативного контракту, а не строк погашення зобов'язання. Позиції визначаються таким чином:

(a) своп на сукупний дохід створює довгу позицію за загальним ризиком референтного зобов'язання та коротку позицію за загальним ризиком державної облігації зі строком погашення, еквівалентним періоду до наступної дати встановлення процентної ставки, які присвоюється вага ризику 0% згідно з главою 2 розділу II. Він також створює довгу позицію за специфічним ризиком референтного зобов'язання;

(b) кредитний дефолтний своп не створює позицію за загальним ризиком. Для цілей специфічного ризику установа повинна обліковувати синтетичну довгу позицію за зобов'язанням референтного суб'єкта, крім випадків, коли дериватив отримав зовнішній рейтинг і відповідає умовам для кваліфікованого боргова позиція, у випадку чого обліковується довга позиція за деривативом. Якщо за відповідним продуктом передбачена виплата премії або процентів, такі грошові потоки повинні бути відображені як умовні позиції за державними облігаціями;

(c) однойменна кредитна нота створює довгу позицію за загальним ризиком самої ноти як процентний продукт. Для цілей специфічного ризику створюється синтетична довга позиція за зобов'язанням референтного суб'єкта. Додаткова довга позиція створюється відносно емітента ноти. Якщо кредитна нота отримала зовнішній рейтинг і відповідає умовам для кваліфікованого боргового зобов'язання, необхідно тільки відобразити єдину довгу позицію з специфічним ризиком ноти;

(d) на додаток до довгої позиції за специфічним ризиком емітента ноти, кредитна нота на кілька імен, що забезпечує пропорційний захист, створює позицію до кожного референтного суб'єкта, при цьому загальна умовна сума контракту розподіляється між позиціями пропорційно до частки загальної умовної суми, що відповідає кожній експозиції до референтного суб'єкта. Якщо може бути вибране більш ніж одне зобов'язання референтного суб'єкта, зобов'язання з найвищою вагою ризику визначає специфічний ризик;

(e) кредитний дериватив із покриттям ризику першого дефолту активу створює позицію, що дорівнює умовній сумі зобов'язання кожного референтного суб'єкта. Якщо розмір максимальної виплати в разі настання кредитної події нижчий за вимогу до власних коштів згідно з методом, зазначеним у першому реченні цього пункту, сума максимальної виплати може бути прийнята як вимога до власних коштів для покриття специфічного ризику.

Кредитний дериватив із покриттям ризику n-го дефолту активу створює позицію, що дорівнює умовній сумі зобов'язання кожного референтного суб'єкта, за винятком n-1 референтних суб'єктів з найнижчими вимогами до власних коштів для покриття специфічного ризику. Якщо розмір максимальної виплати в разі настання кредитної події нижчий за вимогу до власних коштів згідно з методом, зазначеним у першому реченні цього пункту, така сума може бути прийнята як вимога до власних коштів для покриття специфічного ризику.

Якщо кредитний дериватив із покриттям ризику n-го дефолту має зовнішній рейтинг, продавець захисту повинен розраховувати вимогу до власних коштів для покриття специфічного ризику з використанням рейтингу деривативу і застосовувати відповідні ваги ризику сек'юритизації, якщо застосовно.

2. Для сторони, яка передає кредитний ризик (далі - покупець кредитного захисту) позиції повинні визначатися за дзеркальним принципом стосовно позиції продавця захисту, за винятком кредитної ноти (що не створює короткої позиції до емітента). При розрахунку вимог до власних коштів для "покупця кредитного захисту", необхідно використовувати умовну суму кредитного деривативного контракту. Незважаючи на перше речення, установа може вирішити замінити номінальну вартість номінальною вартістю плюс чиста зміна ринкової вартості кредитного деривативу з моменту початку торгівлі, при чому чисте зниження вартості, з точки зору продавця захисту, використовується зі знаком мінус. Якщо у певний момент існує кол-опціон у комбінації з підвищенням ціни, такий момент вважається строком погашення захисту.

3. Кредитні деривативи відповідно до статті 338(1) або (3) повинні враховуватися тільки при визначенні вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику згідно зі статтею 338(4).

Особа, що передає цінні папери або гарантовані права, пов'язані із правом власності на цінні папери за договором репо, і кредитор цінних паперів у кредитуванні цінними паперами повинні включати такі цінні папери при розрахуванні вимог до власних коштів згідно із цією главою за умови, що такі цінні папери є позиціями торгового портфеля.

Чисті позиції повинні класифікуватися згідно із валютою, у якій їх деноміновано, і вимагають розрахування вимоги до власних коштів для покриття загального та специфічного ризику в кожній валюті окремо.

Установа може обмежити розмір вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику чистої позиції за борговим інструментом максимальним можливим розміром втрат у результаті ризику дефолту. Для короткої позиції такий ліміт може бути розрахований як зміна вартості у зв'язку з тим, що інструмент або, у відповідний випадках, особи за базисними інструментами негайно стають вільними від ризику дефолту.

1. Установа повинна віднести свої чисті позиції торгового портфеля за інструментами, які не є позиціями сек'юритизації, як розраховано згідно зі статтею 327, до відповідних категорій у таблиці 1 залежно від їх емітента або боржника, зовнішньої або внутрішньої кредитної оцінки та залишкового строку погашення, а потім помножити їх на вагові коефіцієнти, зазначені у вказаній таблиці. Для розрахування вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику вона повинна сумувати свої зважені позиції, отримані в результаті застосування цієї статті, незалежно від того, чи вони є довгими або короткими.

Таблиця 1

2. Для установ, які застосовують підхід на основі внутрішніх рейтингів до класу експозицій, до якого належить емітент боргових інструментів, щоб відповідати критеріям для застосування ваги ризику згідно зі стандартним підходом для кредитного ризику, як зазначено в параграфі 1, емітент експозиції повинен мати внутрішній рейтинг із ймовірністю дефолту, що є еквівалентною або нижчою за величину, пов'язану з відновленим рівнем кредитної якості згідно зі стандартизованим підходом.

3. Установи можуть розраховувати вимоги для покриття специфічного ризику для будь-яких облігацій, які відповідають критеріям для застосування ваги ризику 10% згідно з режимом, визначеним у статті 129(4), (5) та (6), як половину застосовної вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику для другої категорії в таблиці 1.

4. Інші відповідні позиції включають:

(a) довгі та короткі позиції за активами, для яких відсутня кредитна оцінка призначеної установи зовнішнього кредитного оцінювання і які відповідають всім таким критеріям:

(i) вони визнаються відповідною установою як достатньо ліквідні;

(ii) їхня інвестиційна якість, за власним розсудом установи, є принаймні еквівалентною інвестиційній якості активів, зазначених у другому рядку таблиці 1;

(iii) вони включені до лістингу принаймні на одному регульованому ринку в державі-члені або на фондовій біржі у третій країні за умови, що така біржа визнана компетентними органами відповідної держави-члена;

(b) довгі та короткі позиції за активами, випущеними установами, що підпадають під дію вимог до власних коштів, визначених у цьому Регламенті, які вважаються відповідною установою достатньо ліквідними та інвестиційна якість яких, за власним розсудом установи, є принаймні еквівалентною інвестиційній якості активів, зазначених у другому рядку таблиці 1;

(c) цінні папери, випущені установами, кредитна якість яких вважається еквівалентною або вищою за кредитну якість цінних паперів, які відповідають рівню кредитної якості 2 згідно зі стандартизованим підходом до кредитного ризику за експозиціями установ і які підпадають під дію наглядових і регуляторних умов, порівнянних з умовами згідно із цим Регламентом або Директивою 2013/36/ЄС.

Установи, які застосовують пункт (a) або (b), повинні мати наявну документовану методологію для оцінювання відповідності активів вимогам зазначених пунктів, а також повинні повідомити цю методологію компетентним органам.

1. Для інструментів торгового портфеля, які є позиціями сек'юритизації, установа повинна зважити чисті позиції, розраховані згідно зі статтею 327(1), на вагу ризику 8%, яку установа застосувала би до позиції неторгового портфеля згідно із секцією 3 глави 5 розділу II.

2. При визначенні ваг ризику для цілей параграфа 1 оцінки ймовірності дефолту та втрат у разі дефолту можуть визначатися на основі оцінок, отриманих із внутрішньої моделі додаткового ризику дефолту та міграції (моделі вимоги до капіталу для покриття додаткового ризику) установи, якій був наданий дозвіл на використання внутрішньої моделі для специфічного ризику боргових інструментів. Така альтернатива може бути використана тільки з дозволу компетентних органів, який надається, якщо зазначені оцінки відповідають кількісним вимогам підходу на основі внутрішніх рейтингів, визначеним у главі 3 розділу II.

Згідно зі статтею 16 Регламенту (ЄС) № 1093/2010, ЕВА видає настанови щодо використання оцінок ймовірності дефолту та втрат у разі дефолту як вхідних даних, якщо такі оцінки ґрунтуються на моделі вимоги до капіталу для покриття додаткового ризику.

3. До позицій сек'юритизації, які підпадають під дію додаткової ваги ризику згідно зі статтею 247(6), застосовується загальна вага ризику 8%.

4. Для розрахування вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику, окрім як для позицій сек'юритизації, які підпадають під дію статті 338(4), установа повинна сумувати свої зважені позиції, отримані в результаті застосування параграфів 1, 2 і 3, незалежно від того, чи вони є довгими або короткими.

5. Якщо установа-оригінатор у рамках традиційної сек'юритизації не відповідає умовам передачі істотного ризику, визначеним у статті 244, установа-оригінатор повинна включати базисні експозиції сек'юритизації при розрахуванні вимоги до власних коштів так, ніби такі експозиції не бути сек'юритизовані.

Якщо установа-оригінатор у рамках синтетичної сек'юритизації не відповідає умовам передачі істотного ризику, визначеним у статті 245, установа-оригінатор повинна включати базисні експозиції сек'юритизації при розрахуванні вимоги до власних коштів так, ніби такі експозиції не бути сек'юритизовані, і не повинна враховувати ефект синтетичної сек'юритизації для цілей кредитного захисту.

1. Кореляційний торговий портфель повинен складатися з позицій сек'юритизації та кредитних деривативів із покриттям ризику n-го дефолту, які відповідають таким критеріям:

(a) такі позиції не є позиціями ресек'юритизації, опціонами траншу сек'юритизації або будь-якими іншими деривативами експозицій сек'юритизації, які не передбачають пропорційної частки в доходах від траншу сек'юритизації;

(b) усі референтні інструменти є одним із зазначеного нижче:

(i) однойменними інструментами, у тому числі однойменними кредитними деривативами, для яких існує ліквідний ринок, на якому котується курс купівлі і продажу;

(ii) індексами, якими звичайно торгують, на основі відповідних референтних суб'єктів.

Ринок, на якому котується курс купівлі і продажу, вважається таким, що існує, якщо існують незалежні добросовісні пропозиції купівлі та продажу, так що ціну, яка обґрунтовано пов'язана із ціною останнього продажу або з поточними конкурентними курсами покупця та продавця, можна визначити протягом одного дня, і за такою ціною може бути здійснено розрахунок упродовж відносно короткого періоду часу згідно з торговельними звичаями.

2. Позиції, які посилаються на будь-що із зазначеного нижче, не входять до кореляційного торгового портфеля:

(a) базисний актив, який можна віднести до класу експозицій "роздрібні експозиції" або до класу експозицій "експозиції, забезпечені іпотекою нерухомого майна" згідно зі стандартизованим підходом до кредитного ризику, в неторговому портфелі установи;

(b) вимога до суб'єкта спеціального призначення, забезпечена, прямо або опосередковано, позицією, яка сама по собі не підлягає включенню до кореляційного торгового портфеля відповідно до параграфа 1 та цього параграфа.

3. Установа може включити до кореляційного торгового портфеля позиції, які не є позиціями сек'юритизації або кредитними деривативами з покриттям ризику n-го дефолту, але які хеджують інші позиції такого портфеля, за умови існування для відповідного інструмента або його базисних інструментів ліквідного ринку, на якому котується курс купівлі і продажу, як описано в останньому підпараграфі параграфа 1.

4. Установа повинна визначити більшу з наведених нижче сум як вимогу до власних коштів для покриття специфічного ризику кореляційного торгового портфеля:

(a) загальна вимога до власних коштів для покриття специфічного ризику, яка застосовувалася би тільки до чистих довгих позицій кореляційного торгового портфеля;

(b) загальна вимога до власних коштів для покриття специфічного ризику, яка застосовувалася би тільки до чистих коротких позицій кореляційного торгового портфеля.

1. Для розрахування вимог до власних коштів для покриття загального ризику необхідно зважити всі позиції залежно від строку погашення, як пояснюється в параграфі 2, щоб обчислити суму власних коштів, яка для них вимагається. Розмір відповідної вимоги зменшується, якщо зважену позицію утримують разом із протилежною зваженою позицією у тому самому діапазоні строків погашення. Розмір вимоги також зменшується, якщо протилежні зважені позиції пересувають у різних діапазонах строків погашення, а сума такого зменшення залежить від того, чи обидві позиції належать до однієї зони, і від конкретних зон, до яких вони належать.

2. Установа повинна віднести свої чисті позиції до відповідних діапазонів строків погашення у стовпці 2 або 3, залежно від випадку, у таблиці 2 параграфа 4. Це здійснюється на основі залишкового строку погашення у випадку інструментів із фіксованою процентною ставкою та на основі періоду до наступного встановлення процентної ставки у випадку інструментів, процентна ставка за якими є плаваючою до настання кінцевого строку погашення. Установа також повинна розмежувати боргові інструменти з купоном 3% або більше та боргові інструменти з купоном менше 3% і, відповідно, віднести їх до стовпця 2 або стовпця 3 у таблиці 2. Потім вона повинна помножити кожен із них на ваговий коефіцієнт для відповідного діапазону строків погашення у стовпці 4 таблиці 2.

3. Потім установа повинна визначити суму зважених довгих позицій і суму зважених коротких позицій в кожному діапазоні строків погашення. Перша сума, якій відповідає друга сума у відповідному діапазоні строків погашення, є узгодженою зваженою позицією у такому діапазоні, а залишкова довга або коротка позиція є неузгодженою зваженою позицією в тому самому діапазоні. Потім розраховують загальну суму узгоджених зважених позицій в усіх діапазонах.

4. Установа повинна обчислити загальні суми неузгоджених зважених довгих позицій для діапазонів, які входять до кожної із зон у таблиці 2, щоб отримати неузгоджену зважену довгу позицію для кожної зони. Подібним чином визначають суму неузгоджених зважених коротких позицій для кожного діапазону в певній зоні для обчислення неузгодженої зваженої короткої позиції для такої зони. Частина неузгодженої зваженої довгої позиції для визначеної зони, яка узгоджується із неузгодженою зваженою короткою позицією для тієї самої зони, є узгодженою зваженою позицією для такої зони. Частина неузгодженої зваженої довгої позиції або неузгодженої зваженої короткої позиції для зони, яка не може бути узгоджена таким чином, є неузгодженою зваженою позицією для такої зони.

Таблиця 2

5. Сума неузгодженої зваженої довгої або короткої позиції в зоні один, яку відповідає неузгодженій зваженій короткій або довгій позиції в зоні два, є узгодженою зваженою позицією між зонами один та два. Таке саме обчислення здійснюється для частини неузгодженої зваженої позиції в зоні два, що залишилася, і неузгодженої зваженої позиції в зоні три для розрахування узгодженої зваженої позиції між зонами два та три.

6. Установа може змінити порядок у параграфі 5 для розрахування узгодженої зваженої позиції між зонами два та три, перш ніж розрахувати таку позицію між зонами один і два.

7. Залишок неузгодженої зваженої позиції в зоні один потім узгоджують із відповідним залишком у зоні три після узгодження останньої із зоною два для отримання узгодженої зваженої позиції між зонами один і три.

8. Залишкові позиції після трьох окремих узгоджувальних розрахунків у параграфах 5, 6 і 7, підсумовують.

9. Вимогу до власних коштів установи розраховують як суму:

(a) 10% суми узгоджених зважених позицій в усіх діапазонах строків погашення;

(b) 40% суми узгоджених зважених позицій у зоні один;

(c) 30% суми узгоджених зважених позицій у зоні два;

(d) 30% суми узгоджених зважених позицій у зоні три;

(e) 40% узгодженої зваженої позиції між зонами один і два та між зонами два і три;

(f) 150% узгодженої зваженої позиції між зонами один та три;

(g) 100% залишкових неузгоджених зважених позицій.

1. Установи можуть застосовувати підхід для розрахування вимоги до власних коштів для покриття загального ризику боргових інструментів, який відображає дюрацію, замість підходу, визначеного у статті 339, за умови, що установа застосовує його на постійній основі.

2. Згідно з підходом на основі дюрації, зазначеним у параграфі 1, установа використовує ринкову вартість кожного боргового інструмента з фіксованою процентною ставкою для розрахування його дохідності при погашенні, що є ймовірною ставкою дисконтування для такого інструмента. У випадку інструментів із плаваючою процентною ставкою установа використовує ринкову вартість кожного інструмента для розрахування його дохідності згідно із припущенням, що основна сума підлягає виплаті до наступної зміни процентної ставки.

3. Потім установа розраховує модифіковану дюрацію кожного боргового інструмента за допомогою такої формули:

див. зображення

де:

де:

Розрахування модифікованої дюрації для боргових інструментів, які підпадають під ризик дострокового погашення, підлягає коригуванню. ЕВА, згідно із статтею 16 Регламенту (ЄС) № 1093/2010, видає настанови щодо застосування таких коригувань.

4. Потім установа повинна віднести кожен борговий інструмент до відповідної зони в таблиці 3. Це здійснюється на основі модифікованої дюрації кожного інструмента.

Таблиця 3

5. Потім установа розраховує зважену на дюрацію позицію за кожним інструментом шляхом множення його ринкової ціни на модифіковану дюрацію та припущену зміну процентної ставки для інструмента з такою модифікованою дюрацією (див. стовпець 3 у таблиці 3).

6. Установа повинна розрахувати зважені на дюрацію довгі позиції та зважені на строк дії короткі позиції для кожної зони. Перша сума, якій відповідає остання сума в кожній зоні, є узгодженою зваженою на дюрацію позицією для такої зони.

Потім установа розраховує неузгоджені зважені на дюрацію позиції для кожної зони. Вона повинна дотримуватися процедур, встановлених для неузгоджених зважених позицій у статті 339(5)-(8).

7. Вимогу до власних коштів установи розраховують як суму:

(a) 2% узгодженої зваженої на дюрацію позиції для кожної зони;

(b) 40% узгодженої зваженої на дюрацію позиції між зонами один і два та між зонами два і три;

(c) 150% узгодженої зваженої на дюрацію позиції між зонами один та три;

(d) 100% залишкових неузгоджених зважених на дюрацію позицій.

1. Установа окремо підсумовує всі свої чисті довгі позиції та всі свої чисті короткі позиції згідно зі статтею 327. Сума абсолютних значень обох величин складає її загальну валову позицію.

2. Установа повинна розрахувати. окремо для кожного ринку, різницю між сумою чистих довгих позицій і чистих коротких позицій. Сума абсолютних значень таких різниць складає її загальну чисту позицію.

3. EBA розробляє проекти регуляторних технічних стандартів для визначення терміну "ринок", зазначеного в параграфі 2.

EBA повинен надати Комісії такі проекти регуляторних технічних стандартів до 31 січня 2014 року.

Комісії делеговано повноваження ухвалювати регуляторні технічні стандарти, зазначені в першому підпараграфі, відповідно до статей 10-14 Регламенту (ЄС) № 1093/2010.

Установа множить свою загальну валову позицію на 8% для розрахування вимоги до власних коштів для покриття специфічного ризику.

Вимогу до власних коштів для покриття загального ризику розраховують шляхом множення загальної чистої позиції установи на 8%.

1. EBA розробляє проекти імплементаційних технічних стандартів, у яких визначається перелік фондових індексів, для яких доступний підхід, визначений у другому реченні параграфа 4.

ЕВА подає Комісії такі проекти імплементаційних технічних стандартів до 01 січня 2014 року.

Комісії надано повноваження ухвалювати імплементаційні технічні стандарти, зазначені у першому підпараграфі, згідно зі статтею 15 Регламенту (ЄС) № 1093/2010.

2. До набуття чинності технічними стандартами, зазначеними у параграфі 1, установи можуть продовжувати застосовувати підхід, визначений у другому реченні параграфа 4, за умови, що компетентні органи застосовували такий підхід до 01 січня 2014 року.

3. Індексні ф'ючерси, зважені на коефіцієнт дельта еквіваленти опціонів на індексні ф'ючерси та фондові індекси, далі разом - індексні ф'ючерси, можуть бути розбиті на позиції за кожним із складових інструментів власного капіталу. Такі позиції можуть вважатися базисними позиціями за відповідними інструментами власного капіталу і можуть бути зараховані проти протилежних позицій за базисними інструментами власного капіталу. Установи повинні повідомити компетентні органи про використання ними такого підходу.

4. Якщо індексний ф'ючерс не розбивають на базисні позиції, він вважається окремим інструментом власного капіталу. Однак специфічний ризик такого окремого інструмента власного капіталу може не враховуватися, якщо відповідним індексним ф'ючерсом торгують на фондовій біржі і він представляє відповідний належним чином диверсифікований індекс.

1. У випадку андеррайтингу боргових інструментів та інструментів власного капіталу установа може використовувати зазначену нижче процедуру для розрахування вимог до власних коштів. Установа спочатку розраховує чисті позиції шляхом віднімання андеррайтингових позицій із підпискою або субандеррайтингом третіх осіб на підставі офіційних договорів. Потім установа зменшує чисті позиції на коефіцієнт зменшення в таблиці 4 та розраховує вимоги до власних коштів з використання зменшених андеррайтингових позицій.

Таблиця 4

"Робочий день нуль" означає робочий день, у який установа стає безумовно зобов'язаною прийняти відому кількість цінних паперів за узгодженою ціною.

2. Установи повинні повідомити компетентні органи про застосування ними параграфа 1.

1. Компенсація у випадку хеджування кредитними деривативами надається згідно із принципами, визначеними в параграфах 2-6.

2. Установи повинні вважати позицію за кредитним деривативом однією "частиною", а хеджовану позицію з тією самою номінальною або, якщо застосовно, умовною сумою - іншою "частиною".

3. Повна компенсація надається, якщо величини обох частин завжди рухаються у протилежному напрямку та у приблизно однаковому обсязі. Це відбувається в таких випадках:

(a) обидві частини складаються з повністю ідентичних інструментів;

(b) довгострокова грошова позиція хеджується свопом на сукупний дохід (або навпаки) і є точна відповідність між референтним зобов'язанням і базисною експозицією (тобто готівковою позицією). Строк погашення свопу може відрізнятися від строку погашення базисної експозиції.