Рішення Економічної ради Співдружності Незалежних Держав щодо стану та тенденцій розвитку ринку цінних паперів у державах-учасницях СНД

На Бакинской фондовой бирже 12 июня 2009 года впервые размещены среднесрочные, двух- и трехлетние государственные облигации. По двухлетним облигациям объем размещения составляет 6,5 млн. манат, а по трехлетним - 4,975 млн. манат.

В первом полугодии 2009 года предприняты меры в сфере совершенствования законодательства. Подготовлены проекты Закона "О внесении в Гражданский кодекс Азербайджанской Республики статей "Об ипотечных облигациях", Правил аттестации участников рынка ценных бумаг и Положения о требованиях на организацию, деятельность и правила фондовых бирж в Азербайджанской Республике.

Для дальнейшего формирования и развития рынка капитала в Азербайджанской Республике определено шесть приоритетных направлений:

1. Совершенствование организационной и операционной инфраструктуры рынка капитала. Предусматриваются создание новой на рынке ценных бумаг системы торговли, расчетов, регистрации, интеграция этой системы с системой платежей, организация и автоматизация центральной депозитарной системы и упрощение механизмов по операциям с ценными бумагами. Ведутся также работы по переводу торговли ценными бумагами в сторону организованного рынка, проводятся мероприятия для создания института "маркетмейкеров".

2. Стимулирование спроса на рынке ценных бумаг. Цель - формирование институциональных инвесторов, разрешение банкам на непосредственное участие на рынке капитала, повышение потенциала брокеров и дилеров. Планируется проведение дополнительных мероприятий для широкого применения передовых стандартов корпоративного управления, совершенствования финансовой отчетности и защиты прав инвесторов.

3. Расширение спектра предложений финансовых инструментов на рынке ценных бумаг. Это послужит импульсом для расширения первичного и вторичного рынков корпоративных и государственных облигаций, увеличения и диверсификации предложений коллективного инвестирования.

4. Усиление регулятивного потенциала. Предусматриваются совершенствование механизмов лицензирования деятельности профессиональных участников рынка, формирование системы отчетности и контроля над профессиональными участниками рынка. Также планируется создание единой электронной информационной системы и системы контроля, что в целом увеличит доверие к рынку. Запланированы меры для усиления аналитического потенциала Комитета, являющегося регулятором на рынке ценных бумаг Азербайджана.

5. Применение и расширение мер, нацеленных на просвещение и обучение. Предусматривается проведение специальных мероприятий для обучения и просвещения потенциальных эмитентов и профессиональных участников рынка, в том числе по организации специализированных программ в средствах массовой информации. Также приоритетным направлением является повышение образовательного потенциала лиц, занятых обучением, посредством программ "train the trainers".

6. Совершенствование законодательства. В целях укрепления законодательной инфраструктуры и совершенствования защиты прав инвесторов планируется внесение дополнений и изменений, а также принятие новых законодательных актов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Регулирование и надзор финансовых организаций осуществляет Центральный банк Республики Армения (далее - ЦБ Армении), в частности:

а) банковский сектор: банки, кредитные организации;

б) страховой сектор: страховые компании, страховые брокеры и страховые агенты;

в) рынок ценных бумаг;

г) платежно-расчетные организации;

д) ломбарды;

е) обменные пункты валют.

Что касается рынка ценных бумаг, то ЦБ Армении осуществляет надзор и регулирование рынка ценных бумаг, обеспечивая выполнение и соблюдение требований Закона Республики Армения "О рынке ценных бумаг", а также принятых на его основании иных правовых актов, регулирующих рынок ценных бумаг.

В рамках полномочий, данных ему законодательством, ЦБ Армении осуществляет надзор за следующими участниками рынка ценных бумаг:

1) лица, предоставляющие инвестиционные услуги на территории Армении (инвестиционные компании);

2) лица, выступающие с публичным предложением ценных бумаг на территории Армении, в том числе подотчетные эмитенты;

3) лица, являющиеся операторами регулируемого рынка - "Армянская фондовая биржа" (NASDAQ OMX ARMENIA);

4) Центральный депозитарий - "Центральный депозитарий Армении" (CDA).

В целях осуществления регулирования и надзора за деятельностью субъектов рынка ценных бумаг ЦБ Армении:

1) устанавливает условия и порядок публичного предложения ценных бумаг;

2) регистрирует и лицензирует участников рынка ценных бумаг (инвестиционные компании, оператор регулируемого рынка, центральный депозитарий);

3) устанавливает порядок и положения отзыва лицензии участников рынка ценных бумаг;

4) устанавливает условия приобретения значительного участия в капитале участников рынка ценных бумаг, в том числе дает предварительное согласие на приобретение значительного участия;

5) устанавливает требования к деятельности лиц, предоставляющих инвестиционные услуги;

6) устанавливает пруденциальные нормы для участников рынка ценных бумаг, в частности, основные экономические нормативы;

7) осуществляет документарный надзор за лицами, действующими на рынке ценных бумаг, а также производит проверки на местах;

8) регулирует процесс реорганизации и ликвидации участников рынка ценных бумаг;

9) определяет условия деятельности регулируемого рынка (требования к членству на регулируемом рынке, листингу, а также требования к правилам регулируемого рынка и т.д.);

10) определяет требования к запрету манипулирования на рынке ценных бумаг;

11) определяет условия деятельности депозитарной системы, кастодиальной деятельности, расчетных систем;

12) применяет меры ответственности при нарушении требований законодательства о рынке ценных бумаг;

13) выполняет иные функции.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2008 года составляла 104,6 млн. долларов США, по состоянию на 1 января 2009 года - 176 млн. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2008 года - 1%, на 1 января 2009 года - 1,5%.

В 2008 году осуществлена одна проверка инвестиционной компании. В течение 2008 года Центральный банк Республики Армения не осуществлял проверок деятельности на местах участников рынка ценных бумаг, что было связано с процессом их перелицензирования в соответствии с новым Законом Республики Армения "О регулировании рынка ценных бумаг".

В соответствии с Положением о Министерстве финансов Республики Беларусь, утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 октября 2001 года N 1585, к основным задачам, возложенным на Министерство финансов Республики Беларусь, относятся государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам.

Согласно Положению о Департаменте по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь (далее - Департамент по ценным бумагам), утвержденному Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 июля 2006 года N 982, Департамент по ценным бумагам с правами юридического лица является структурным подразделением центрального аппарата Министерства финансов Республики Беларусь, наделенным государственно-властными полномочиями и осуществляющим исполнительные, контрольные, координирующие и регулирующие функции в части государственного регулирования рынка ценных бумаг, осуществления контроля и надзора за выпуском и обращением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам.

Департамент по ценным бумагам осуществляет вневедомственный финансовый контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах.

Количество институциональных инвесторов (в том числе банков) на 1 января 2008 года составляло 61 (26), на 1 января 2009 года - 65 (26).

Размер активов (кроме) банков на 1 января 2008 года составлял 25,4 млн. долларов США, на 1 января 2009 года - 51,2 млн. долларов США.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2009 года составляла 0,103 млн. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2009 года - 0,18%.

Общий объем торгов за 2008 год на первичном рынке составлял 37,9 млн. долларов США, в том числе облигациями - 37,9 млн. долларов США, на вторичном рынке - 534 млн. долларов США, в том числе акциями - 91,7 млн. долларов США, облигациями - 534 млн. долларов США.

Общий объем торгов на первичном и вторичном рынках составлял 571,9 млн. долларов США.

Отношение объема торгов к ВВП - 0,98%.

Количество проверок за 2008 год, осуществленных уполномоченным органом профессиональных участников рынка ценных бумаг, - 39, эмитентов - 191.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (далее - АФН Казахстана), являясь государственным уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, осуществляет свои функции в рамках полномочий, установленных Законом Республики Казахстан "О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций" (далее - Закон) и Положением об Агентстве Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 31 декабря 2003 года N 1270, утвержденным Указом Президента Республики Казахстан.

В соответствии с Законом основными целями государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций являются создание равноправных условий для деятельности финансовых организаций, направленных на поддержание добросовестной конкуренции на финансовом рынке, обеспечение финансовой стабильности финансового рынка и финансовых организаций и поддержание доверия к финансовой системе в целом.

Достижение целей государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций основывается на ряде принципов, включающих прозрачность деятельности финансовых организаций, комплексность мер по обеспечению защиты интересов потребителей финансовых услуг путем поддержки развития новых финансовых инструментов и услуг, внедрения современных технологий на финансовом рынке, а также ответственность органов финансовой организации (совет директоров, общее собрание акционеров).

Основными задачами АФН Казахстана являются создание стимулов для улучшения корпоративного управления финансовых организаций, мониторинг финансового рынка и финансовых организаций в целях сохранения устойчивости финансовой системы, сосредоточение ресурсов надзора на областях финансового рынка, наиболее подверженных рискам, в целях поддержания финансовой стабильности, стимулирование внедрения современных технологий, обеспечение полноты и доступности информации для потребителей о деятельности финансовых организаций и оказываемых ими финансовых услугах.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2008 года составляла 53,83 млрд. долларов США, по состоянию на 1 января 2009 года - 31,13 млрд. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2008 года - 40,84%, на 1 января 2009 года - 23,64%.

Общий объем торгов за 2008 год на первичном рынке составлял 25,37 млн. долларов США, в том числе акциями - 1,68 млн. долларов США, долговыми ценными бумагами - 23,69 млн. долларов США, на вторичном рынке - 48 536 млн. долларов США, в том числе акциями - 26 231 млн. долларов США, долговыми ценными бумагами - 22 288, инвестиционными бумагами - 17 млн. долларов США.

Общий объем товаров на первичном и вторичном рынках составлял 48 562 млн. долларов США.

Отношение объема торгов к ВВП - 0,37%.

В 2008 году АФН Казахстана проведено 30 проверок субъектов рынка ценных бумаг, что на 46% больше, чем в 2007 году, в том числе 26 плановых и 4 внеплановых проверки. Плановые проверки субъектов рынка ценных бумаг включали 7 проверок банков второго уровня в рамках осуществления ими профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и 19 проверок профессиональных участников рынка ценных бумаг. Внеплановые проверки проводились по запросу правоохранительных органов по вопросу порядка проведения сделок (3 проверки) и по вопросам устранения нарушений и недостатков, выявленных в ходе плановой проверки (1 контрольная проверка).

В 2008 году АФН Казахстана в рамках дистанционного надзора за субъектами рынка ценных бумаг особое внимание уделялось осуществлению оперативного мониторинга их деятельности, проверке соблюдения субъектами рынка ценных бумаг пруденциальных нормативов, осуществлению контроля за сделками с ценными бумагами, заключенными на рынке ценных бумаг, обладающими признаками манипулирования; проверке отчетности, предоставляемой субъектами рынка ценных бумаг, на предмет соблюдения законодательства Республики Казахстан.

Основными нарушениями, выявленными в ходе дистанционного надзора субъектов рынка ценных бумаг, являлись: нарушение порядка заключения сделок с ценными бумагами, в том числе в целях манипулирования, нарушение лимитов инвестирования активов клиентов, переданных в инвестиционное управление в финансовые инструменты, невыполнение пруденциальных нормативов и нарушение сроков предоставления ежегодной финансовой отчетности с аудиторским заключением.

АФН Казахстана в 2008 году по результатам дистанционного надзора за субъектами рынка ценных бумаг в отношении лицензиатов рынка ценных бумаг применены следующие ограниченные меры воздействия и санкции: вынесено 104 письменных предписания; затребовано 21 письмо-обязательство, наложено 31 административное взыскание в виде штрафов, приостановлено действие лицензий 2 организаций и отозвана лицензия 1 организации.

По фактам нарушения субъектами рынка ценных бумаг достаточности собственного капитала АФН Казахстана в адрес 12 субъектов направлены письма-предписания, а также затребованы письма-обязательства с требованием предоставить план мероприятий по приведению в соответствие коэффициента достаточности собственного капитала.

В 2008 году по результатам проведения инспекционных проверок АФН Казахстана в адрес профессиональных участников рынка ценных бумаг было направлено 12 предписаний, затребовано 3 письма-обязательства и составлено 1 письменное соглашение о недопущении нарушений, выявленных в ходе проведения проверки. Кроме того, АФН Казахстана были применены санкции в виде наложения 28 административных взысканий, отзыва согласия на назначение на должность руководящего работника, приостановления действия лицензий 2 организаций, осуществляющих деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг, и отзыва лицензий 2 организаций.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2008 года составляла 1,05 млрд. долларов США, на 1 января 2009 года - 1,2 млрд. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2008 года - 25,24%, на 1 января 2009 года - 25,91%.

Количество проверок деятельности субъектов рынка ценных бумаг, осуществленных уполномоченным органом за 2008 год: всего субъектов - 37, количество проверок - 37.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2008 года составляла 662,6 млн. долларов США, по состоянию на 1 января 2009 года - 715 млн. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2008 года - 14,04%, на 1 января 2009 года - 11,85%.

Объем торгов за 2008 год на вторичном рынке по видам торгуемых инструментов составлял в акциях 95,7 млн. долларов США, облигациями - 0,14 млн. долларов США. Общий объем торгов на вторичном рынке - 95,84 млн. долларов США.