Про схвалення деяких розпорядчих актів Національного банку України

6. Для визначення справедливої вартості цінних паперів Національний банк України використовує ринковий підхід та відкриті вхідні дані 1-го та 2-го рівнів. Ринковий підхід використовує ціни та іншу доречну інформацію, що генерується операціями ринку з ідентичними або подібними цінними паперами.

7. Як джерела вхідних даних 1-го та 2-го рівнів для оцінки справедливої вартості цінних паперів використовуються такі ресурси в порядку зниження їх пріоритету:

1) дані з інформаційного термінала Bloomberg, а саме:

CBBT "Зведений торговець облігацій Bloomberg" (Composite Bloomberg Bond Trader) - складена ринкова ціна, що розраховується на підставі інформації від сотень різних дилерів;

BGN "Типова ціна Bloomberg" (Bloomberg Generic Price) - консенсусна ринкова ціна облігації, визначена на основі котирувань, що отримані Bloomberg з декількох джерел, та іншої інформації, яку в Bloomberg уважають доречною. BGN є ринковим індикатором оцінки облігацій та використовує як тверді, так і індикативні котирування залежно від того, які з них доступні на момент оцінки;

BVAL "Служба оцінки Bloomberg" (Bloomberg Valuation Service) надає обґрунтовані та доступні ринкові ціни на кінець дня для різних інструментів.

Для цінних паперів, для яких є лише одне джерело цін - BVAL, регулярно, але не рідше одного разу на рік, проводиться додатковий аналіз рівнів ієрархії за допомогою поля BRAM_S TANDARDF V_HIERARCHY_LEVEL.

BRAM_STANDARDFV_HIERARCHY_LEVEL класифікує ціни як рівень 1, 2 або 3 на основі значущості неспостережуваних вхідних даних, визначається відповідно до вимог МСФЗ 13 та бухгалтерських стандартів, які вимагають розкриття цих рівнів у фінансовій звітності. Значення розраховуються з використанням стандартних правил, створених та підтримуваних Bloomberg, та даних щодо прозорості ціноутворення, що входять до ціни BVAL.

Для визначення справедливої вартості цінних паперів, які мають 3-й рівень ієрархії, використовується DCF (discount cash flow) модель;

2) дані про дохідність подібних цінних паперів та аналітичні функції в інформаційному терміналі Bloomberg, а саме:

функція YAS "Аналітика дохідності та спреду" (Yield & Spread Analysis) - дозволяє оцінювати інструмент з фіксованим доходом на основі параметрів, заданих користувачем;

функція YASN "Аналітика дохідності та спреду для структурованих нот" (Yield & Spread Analysis for structured Notes) - дозволяє оцінювати інструмент з плаваючою відсотковою ставкою на основі параметрів, заданих користувачем;

інші аналітичні функції в інформаційному терміналі Bloomberg;

3) дані з інформаційно-аналітичного термінала Thomson Reuters Eikon, а саме:

"Послуга оцінки Thomson Reuters" (The Thomson Reuters Pricing Service, RIC = RRPS, де RIC - це індивідуальний код інструменту в інформаційно-аналітичному терміналі Thomson Reuters Eikon);

"Зведений показник торгівлі Thomson Reuters для інструментів з фіксованим доходом" (Thomson Reuters Fixed Income Trading composite, TRFIT COMPOSITE, RIC = R);

"Зведений показник Thomson Reuters для регіону EMEA" (Thomson Reuters Composite EMEA, RIC =);

"Міжнародна асоціація ринків капіталу" [International Capital Market Association (ICMA), RIC = ICMA];

інші дані з інформаційно-аналітичного термінала Thomson Reuters Eikon;

4) дані про дохідність подібних цінних паперів та калькулятори в інформаційно-аналітичному терміналі Thomson Reuters Eikon, а саме:

Fixed Rate Bond Calculator - дає змогу оцінювати облігацію з фіксованою відсотковою ставкою на основі параметрів, заданих користувачем;

Floating Rate Note Calculator - дає змогу оцінювати ноту з плаваючою відсотковою ставкою на основі параметрів, заданих користувачем;

інші калькулятори в інформаційно-аналітичному терміналі Thomson Reuters Eikon.

8. У межах цього Порядку боргові цінні папери нерезидентів є такими, що мають активний ринок, якщо одночасно задовольняються такі критерії:

наявність щоденних двосторонніх цін котирування для цінних паперів упродовж останніх 30 календарних днів або з дати, наступної за датою первинного розміщення цінних паперів, якщо первинне розміщення відбулося менше ніж за 30 календарних днів до дати оцінки;

наявність двосторонніх цін котирування для цінних паперів не менше ніж від трьох незалежних джерел на дату оцінки;

на дату оцінки ціна котирування BID є меншою, ніж ціна котирування ASK, а відносний спред між цінами котирування BID та ASK менший, ніж 0,5%.

Для розрахунку відносного спреду між цінами котирування BID та ASK використовується така формула:

де Spread BID - ASK - значення відносного спреду між цінами котирування BID та ASK у відсотках;

P ASK - ціна котирування ASK;

P BID - ціна котирування BID.

З урахуванням визначення активного ринку, ринкові ціни, отримані з джерела BGN "Типова ціна Bloomberg", є вхідними даними 1-го рівня, а ринкові ціни, отримані з інших джерел, є вхідними даними 2-го рівня.

9. З метою дотримання принципу обачності для оцінки справедливої вартості цінних паперів використовуються ціни BID: поле "PX_BID" з інформаційного термінала Bloomberg або поле "BID.Close" з інформаційно-аналітичного термінала Thomson Reuters Eikon.

10. Для дисконтних цінних паперів та казначейських векселів, вартість яких неможливо визначити, використовуючи джерела даних у порядку зниження їх пріоритету, що визначений у пункті 7 цього розділу, справедлива вартість розраховується за формулою:

де P - справедлива вартість цінного папера;

D - розмір дисконту за ідентифікатором відповідного цінного папера в інформаційному терміналі Bloomberg.

11. Для депозитних сертифікатів, вартість яких неможливо визначити, використовуючи джерела даних у порядку зниження їх пріоритету, що визначений у пункті 7 цього розділу, справедлива вартість визначається як константа 100.000000 на весь час їх перебування в портфелі, або до строку погашення.

12. Для визначення подібних цінних паперів працівники підрозділу з управління ризиками використовують власне експертне судження. Мають бути враховані всі нижчезазначені критерії подібності цінних паперів:

1) ідентична (така сама) галузь економіки;

2) ідентичний кредитний рейтинг емісії;

3) ідентична країна походження емітента;

4) ідентична валюта номіналу цінних паперів;

5) ідентичний тип відсоткової ставки (фіксована відсоткова ставка або плаваюча відсоткова ставка);

6) для цінних паперів з відсотковою ставкою - подібні (зіставні) параметри плаваючої відсоткової ставки (базовий індекс та частота зміни відсоткової ставки);

7) подібний залишковий строк до погашення. Дозволяються відхилення між залишковими строками до погашення не більше ніж на 30 календарних днів для цінних паперів із залишковим строком погашення до одного року, не більше ніж на 60 календарних днів для цінних паперів із залишковим строком погашення від одного року до трьох років і не більше ніж на 90 календарних днів для цінних паперів із залишковим строком погашення три роки та більше;

8) подібні додаткові умови щодо виду забезпечення виконання зобов'язань (наприклад, гарантія, забезпечення активами певного виду тощо);

9) подібні додаткові умови випуску (наприклад, наявність індексації, можливість дострокового викупу тощо).

13. Для здійснення щоденної переоцінки цінних паперів використовуються вхідні дані станом на кінець останнього робочого дня на головному або найсприятливішому ринку для цих цінних паперів, навіть якщо цей день є святковим або вихідним днем в Україні. Якщо робочий день в Україні є вихідним днем у країні емітента цінних паперів та за умови, що торгівля цими цінними паперами у цей день не здійснювалася, то для щоденної переоцінки таких цінних паперів використовуються ринкові ціни станом на кінець останнього робочого дня у країні емітента цінних паперів.

14. Справедлива вартість цінних паперів визначається у вигляді курсів цінних паперів без урахування накопиченого купонного доходу з точністю до шостого знака після коми.

15. Оцінка цінних паперів за справедливою вартістю здійснюється з метою:

1) первісного визнання цінних паперів за справедливою вартістю на час первісного визнання;

2) щоденної переоцінки цінних паперів, що перебувають у портфелі Національного банку України та відображаються в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності за справедливою вартістю, станом на кінець робочого дня, що передує дню здійснення переоцінки;

3) щомісячної переоцінки цінних паперів, що перебувають у портфелі Національного банку України та відображаються в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності за справедливою вартістю, станом на кінець останнього робочого дня місяця;

4) визначення достатності вартості цінних паперів, що прийняті Національним банком України як забезпечення, для покриття зобов'язань перед Національним банком України станом на кінець робочого дня, що передує дню здійснення переоцінки предмета застави або операції;

5) визначення справедливої вартості цінних паперів, які пропонуються Національному банку України в заставу, станом на кінець робочого дня, що є днем отримання пропозиції від банку щодо надання цінних паперів як забезпечення виконання зобов'язань.

16. З метою переоцінки боргових цінних паперів, що перебувають у власності Національного банку України та відображаються в бухгалтерському обліку та фінансовій звітності за справедливою вартістю, визначення справедливої вартості здійснюється щоденно (кожного робочого дня) як для цінних паперів у портфелі в управлінні Департаменту відкритих ринків, так і для цінних паперів у портфелі, що перебуває в управлінні Казначейства Світового банку.

У разі здійснення Казначейством Світового банку операцій з цінними паперами в день, що був святковим або вихідним днем в Україні, додатково визначається справедлива вартість цінних паперів станом на кінець дня, що є днем здійснення операції, з метою належного відображення таких операцій в обліку.

З метою відображення в балансі результатів купівлі-продажу цінних паперів справедлива вартість цінних паперів визначається на час їх первісного визнання незалежно від того, чи залишилися ці цінні папери у власності Національного банку України на кінець робочого дня, що є днем придбання цінних паперів, чи були продані в той самий день.

На запит Операційного департаменту справедлива вартість цінних паперів визначається станом на кінець тих днів, які зазначено в запиті.

17. На початку кожного робочого дня підрозділ з управління ризиками отримує інформацію щодо операцій з цінними паперами з таких джерел:

система АБС БАРС "Millennium" - щодо операцій з цінними паперами, які вже відображено в балансі;

інформаційний термінал Bloomberg - щодо операцій з цінними паперами в портфелі в управлінні Казначейства Світового банку, які ще не відображено в балансі. Водночас використовуються функції CTS (Change Trading System Databases, що дає змогу користувачу змінити поточну торговельну систему на іншу торговельну систему, до якої він має доступ) та TBLT (Trade Blotter, що дає змогу користувачу переглядати угоди, які були здійснені на конкретному рахунку або в конкретному портфелі).

Для визначення справедливої вартості цінних паперів з тимчасовим міжнародним ідентифікаційним кодом цінного папера ISIN (далі - ISIN) використовуються ринкові ціни цінних паперів з відповідним тимчасовим ISIN. Після зміни тимчасового ISIN на постійний використовуються ринкові ціни цінних паперів з відповідним постійним ISIN.

18. З урахуванням змін, що відбулися в портфелях в управлінні Департаменту відкритих ринків та Казначейства Світового банку, підрозділ з управління ризиками визначає для кожного цінного папера в складі портфелів його справедливу вартість на основі даних з інформаційного термінала Bloomberg та інформаційно-аналітичного термінала Thomson Reuters Eikon, використовуючи джерела даних у порядку зниження їх пріоритету, що визначений у пункті 7 розділу II цього Порядку.

19. Підрозділ з управління ризиками щодня розраховує справедливу вартість цінних паперів, що прийняті Національним банком України як забезпечення виконання зобов'язань, та забезпечує введення зазначеної інформації до відповідного програмно-технологічного забезпечення.

20. Підрозділ з управління ризиками розраховує справедливу вартість цінних паперів, які пропонуються Національному банку України як забезпечення виконання зобов'язань, станом на кінець робочого дня, що є днем отримання клопотання (запиту) від банку щодо надання цінних паперів як забезпечення виконання зобов'язань, і станом на кінець робочого дня, що є днем надання кредиту банку, та забезпечує введення зазначеної інформації до відповідного програмно-технологічного забезпечення.

21. Підрозділ з управління ризиками розраховує коригуючі коефіцієнти для цінних паперів, які пропонуються Національному банку України як забезпечення виконання зобов'язань, станом на кінець робочого дня, що є днем отримання пропозиції від банку щодо надання цінних паперів як забезпечення виконання зобов'язань, та забезпечує введення зазначеної інформації до відповідного програмно-технологічного забезпечення. Коригуючий коефіцієнт визначається відповідно до такої формули:

де CR i - коригуючий коефіцієнт для i -го випуску цінних паперів;

HC i - знижка за ризики, властиві i -му випуску цінних паперів;

Дельта FX i - фактор валютного ризику для i -го випуску цінних паперів, що визначається на основі припущення про девальвацію відповідної іноземної валюти щодо гривні на два відсотки, тобто Дельта FX i = 0,02;

Дельта IR i - фактор процентного ризику для i -го випуску цінних паперів, що розраховується з використанням аналітичних функцій YAS "Аналітика дохідності та спреду" та YASN "Аналітика дохідності та спреду для структурованих нот" в інформаційному терміналі Bloomberg на основі припущення про ймовірний зсув кривої дохідності у відповідній валюті в несприятливому напрямі (тобто вгору) на 0,02 (200 базисних пунктів) як відносна зміна справедливої вартості цінного папера відповідно до такої формули:

де P i - справедлива вартість цінного папера i-го випуску;

див. зображення

- скоригована справедлива вартість цінного папера i-го випуску.

Результат заокруглюється до найближчого числа, що кратне 0,005 [функція MS Excel "ОКРУГЛТ(Дельта IR i;0,005)"].

22. Підрозділ з управління ризиками визначає справедливу вартість цінних паперів та контролює завантаження цієї інформації у вигляді курсів цінних паперів у систему АБС БАРС "Millennium" з метою відображення в бухгалтерському обліку переоцінки цінних паперів, як правило, до 11.00 поточного робочого дня, контролюючи відповідність завантаженої інформації здійсненим розрахункам. У разі неможливості завантаження інформації в обумовлений час працівник підрозділу з управління ризиками телефоном повідомляє про причини затримки і прогнозний час завантаження інформації працівників Операційного департаменту, які відповідають за відображення в обліку переоцінки цінних паперів.

23. Підрозділ з управління ризиками доводить інформацію про справедливу вартість цінних паперів у вигляді курсів цінних паперів до відома Департаменту відкритих ринків в електронному вигляді (у файлі формату "xls") за допомогою електронної пошти, як правило, до 11.00 поточного робочого дня.

24. Операційний департамент здійснює відображення в бухгалтерському обліку переоцінки цінних паперів до справедливої вартості за допомогою системи АБС БАРС "Millennium" на підставі інформації у вигляді курсів цінних паперів, що завантажена до цієї системи.