УКРАЇНСЬКА МІЖБАНКІВСЬКА ВАЛЮТНА БІРЖА
N 3(53) від 29.09.2000
Затверджено
Біржовим Комітетом УМВБ
N 3(53) від 29 вересня 2000 р.
Технології проведення торгів на українській міжбанківській валютній біржі
ГЛОСАРІЙ
Терміни Визначення
Автоматизоване Програмне забезпечення Робочого Місця Трейдера
Робоче Місце (ЕРТ або ВЕРТ), використовуючи яке, Трейдер
Трейдера (АРМ безпосередньо сам подає заявки в електронну
Трейдера) систему торгів, укладає угоди, отримує звіти
за укладеними угодами і інформацію про поточний
стан ринку по місцю розташування АРМу
Акредитація Сукупність правил допуску Учасників до участі в
торгах на Біржі згідно з чинними Правилами та
положеннями Біржі
Арбітражний Постійно діючий орган Біржі, який вирішує
комітет спори, що виникають між Учасниками або Біржею
та Учасником та дії на підставі "Регламенту
біржевого арбітражу УМВБ".
Біржа "Українська міжбанківська валютна біржа",
організатор біржового ринку
Біржовий комітет Орган управління Біржі у період між Загальними
Зборами Засновників, який працює згідно зі
Статутом Біржі
Біржовий ринок Організована біржова торгівля, яка
регламентується Правилами та положеннями Біржі
Біржовий товар Іноземна валюта, цінні папери, будь-які інші
фінансові інструменти та товари, які є
предметом торгів на Біржі згідно з її
Правилами та положеннями та чинним
законодавством і до здійснення операцій з
якими Біржею висовуються вимоги щодо порядку
укладання угод, здійснення розрахунків і
застосовуються заходи по регулюванню ринку
Біржові торги, Укладання цивільно-правових угод, яке
біржова торгівля регламентується Правилами та положеннями Біржі
Брокерське місце Засвідчене відповідним договором право Учасника
на здійснення біржової торгівлі на Біржі
ВЕРТ Віддалений електронний робочий термінал, що
встановлений за межами Біржі
Дисциплінарні Чинні "Дисциплінарні правила" ( va030699-97 ),
правила що прийняті Біржовим Комітетом
Депоновані Внески Учасника біржового ринку (грошові кошти
кошти та/або цінні папери, інший біржовий товар) для
участі в торгах в розмірі, передбаченому
чинними Правилами та положеннями Біржі
ЕРТ Електронний робочий термінал, що встановлений в
залі торгів Біржі
Загальне Повідомлення Біржею Учасників/Трейдерів через
повідомлення електронну пошту (письмове повідомлення) або
офіційну об'яву на торгах
Зал торгів Приміщення Біржі, де безпосередньо проходять
торги, з особливим порядком доступу, який
регламентується Правилами та положеннями Біржі
Заставні кошти Попередньо депоновані кошти учасника біржового
ринку, які він має забезпечити в якості
покриття наданих ним заявок; розмір заставних
коштів визначає Біржа
Заявка Визначений Правилами та положеннями Біржі
спосіб оголошення Учасником торгів пропозиції
на купівлю чи продаж біржового товару, яка є
необхідною підставою для укладання біржової
угоди
Збірник тарифів Дійсний "Збірник тарифів УМВБ", де вказані
тарифи Біржі, що прийняті та затверджені
Біржовим Комітетом та які визначають розмір
встановлених комісійної винагороди Біржі та
зборів
Зустрічні заявки Заявки, що мають протилежну направленість,
тобто для заявок на продаж зустрічними і
заявки на купівлю і навпаки
Ідентифікатор Відмінна ознака/документ, за якими виконується
ідентифікація Трейдера по допуску до торгів та
на торгах за формою і змістом, визначеними
відповідними Правилами та положеннями Біржі
(бедж та/або реєстраційна/аукціонна
картка/номер, з/без фотографії, пароль до
входу на АРМ Трейдера і т.д.)
Інструкція Дійсна "Інструкція по експлуатації
Трейдера в автоматизованого робочого місця (АРМу)
БЕСТ трейдера в біржовій електронній системі торгів
(БЕСТ) УМВБ" - документ, що описує порядок
участі Трейдера у торгах в БЕСТ та містить
перелік інформації, що надається Трейдеру у
ході торгів на термінал його робочого місця
Клієнт Юридична або фізична особа, яка згідно Правил
та положень Біржі має право укладати угоди на
Біржі на свою користь за посередництвом
Учасника
Котирувальна Орган Біржі, що діє на підставі положення
комісія Біржі "Про котирувальну комісію УМВБ" та
здійснює керуючі та контролюючі функції щодо
лістингу цінних паперів
Ліміт мінімальної Мінімально допустима зміна ціни
зміни ціни (крок,
тік)
Ліміт максималь Максимально допустиме коливання ціни протягом
ної зміни ціни торгової сесії
Лот Мінімальний стандартний обсяг біржового
товару, що пропонується до продажу/купівлі на
Біржі
Правила та чинні Правила та положення Біржі
положення Біржі
Правила торгів дійсні "Правила проведення торгів на Фондовій
Секції УМВБ", прийняті Біржовим Комітетом
Правила членства дійсні "Правила членства в Фондовій Секції
УМВБ", прийняті Біржовим Комітетом
Рада директорів Виконавчий орган Біржі; організовує виконання
Біржі рішень Біржового Комітету, керує поточною
діяльністю Біржі і має право вирішувати всі
питання крім тих, які входять до виключної
компетенції Біржового Комітету
Регламент торгів Нормативний документ Біржі, який являє собою
(Регламент) сукупність норм та процедур, що визначають
дату, місце, періодичність та порядок
проведення торгів відповідним товаром;
Регламент затверджується Радою директорів Біржі
Товар Матеріальні та нематеріальні активи, а також
цінні папери та деривативи (згідно
законодавства України "Про оподаткування
прибутку підприємств" ( 568-14 ), за якими на
Біржі Учасниками укладаються угоди
Торгова серія Період часу, відведений для проведення біржової
торгівлі
Трейдер Учасник торгів - представник Учасника біржового
ринку на торгах, що пройшов акредитацію та
уповноважений укладати угоди за рахунок та за
дорученням Учасника та не має права укладати
угоди від свого імені та за власні кошти
Угода (Біржова Одночасне прийняття Учасниками біржового ринку
угода) (що називаються сторонами/контрагентами угоди)
прав та зобов'язань по придбанню (для покупця)
та продажу (для продавця) певної кількості
біржового товару; угода вважається укладеною
після її реєстрації Біржею
Учасники Юридичні особи, які мають право укладати угоди
біржового ринку на Біржі згідно з її Правилами та положеннями
(Учасники)
Фондова секція Сегмент біржового ринку, де укладаються угоди
(ФС) з купівлі та продажу цінних паперів
Яма, піт Частина зали, де відбуваються торги за
визначеними Товарами за формою - "з голосу"
1. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ
1.1. Ці Правила розроблені у відповідності до законодавства України, Статуту, Правил та положень Біржі і є документом, який визначає діючі технології проведення торгів на Біржі.
1.2. Усі додатки до цих Правил і невід'ємною їх частиною.
1.3. Терміни та визначення, що використовуються у цих Правилах, слід розуміти за визначеннями Глосарію.
1.4. Біржа є організатором біржового торгового процесу:
- визначає Учасників згідно з Правилами та положеннями Біржі;
- визначає предмет торгівлі (Товари), час та місце проведення торгів;
- визначає технологію проведення торгів за відповідним Товаром;
- визначає порядок укладення та оформлення угод купівлі/продажу, порядок розрахунків за ними;
- веде облік укладених угод та зобов'язань Учасників за ними;
- надає Учасникам звітні документи за укладеними угодами та зобов'язаннями за ними;
- визначає заходи по управлінню ризиками, що можуть виникати на Біржовому ринку.
1.5. Укладання угод на Біржі від імені Учасника здійснює Трейдер, який уповноважений укладати угоди на торгах за дорученням Учасника і не має права працювати від свого імені і який пройшов акредитацію згідно з Правилами та положеннями Біржі.
Допуск Трейдера до торгів та його ідентифікація на торгах відбуваються за його Ідентифікатором.
1.6. Якщо чинними Правилами та положеннями Біржі щодо торгів за відповідними Товарами чи на відповідній секції Біржі передбачено, що Біржа має право надавати додаткову послугу Учаснику щодо ведення обліку угод у розрізі клієнтів Учасника, то Учасник реєструє свого клієнта на Біржі після підписання з ним договору на клієнтське обслуговування (договір доручення чи договір комісії). Учасник може не реєструвати клієнта, якщо клієнт передає Учаснику свої кошти, призначені для торгівлі на Біржі, в довірче управління.
Процедура реєстрації клієнта полягає в наданні на Біржу реєстраційної карти клієнта (Додаток 1).
Заявка на торгах може подаватися Трейдером від імені Учасника та за його рахунок, а також від імені Учасника і за рахунок клієнта.
При отриманні Учасником/Трейдером клієнтської заявки-доручення (додатки 2а,2б) він повинен зареєструвати її з зазначенням точного часу та дати подачі заявки клієнтом (Додаток 3 "ЖУРНАЛ РЕЄСТРАЦІЇ КЛІЄНТСЬКИХ ДОРУЧЕНЬ").
На основі заявок-доручень Учасник/Трейдер формує клієнтські заявки для участі в торгах. Протягом торгової сесії клієнтські заявки мають подаватися Трейдером у першу чергу.
Учасник зобов'язаний точно і своєчасно інформувати клієнта про укладенні за його дорученням угоди, передавати інформацію про ціни, обсяг відкритих позицій, денний оборот, зміни в Правилах та положеннях Біржі. Приховування або спотворення інформації спричиняє застосування дисциплінарних санкцій до винної сторони (Учасника або його Трейдера), аж до відсторонення від торгів та позбавлення акредитації на Біржі відповідно до Дисциплінарних правил.
Відносини між Учасником, його представниками, акредитованими на Біржі, та клієнтами додатково регулюються внутрішніми документами Учасника.
На Учасника покладається повна відповідальність за виконання його клієнтами своїх зобов'язань за укладеними на Біржі угодами. У разі невиконання клієнтом своїх зобов'язань, вказані зобов'язання виконує за нього Учасник, який уклав на Біржі угоди від свого імені та за рахунок цього клієнта.
1.7. До залу торгів допускаються:
- безпосередні учасники торгів - Трейдери, які мають право на укладення угод у залі торгів;
- Члени Біржового Комітету, Ради директорів Біржі;
- уповноважені співробітники Біржі, що відповідають за проведення торгів (Біржовий реєстратор, Біржовий наглядач, Маклер та інші);
- представники НБУ, ДКЦПФР, Міністерства фінансів та інші особи за погодженням з Радою директорів Біржі (представники засобів масової інформації, а також постійні та разові відвідувачі).
2. ТЕХНОЛОГІЇ ПРОВЕДЕННЯ ТОРГІВ НА УМВБ
2.1. Проведення торгів на Біржі здійснюється:
1) за формою:
- голосові торги (торги "з голосу");
- електронні торги;
2) за технологіями:
- безперервного подвійного аукціону (за цією технологією укладаються угоди в біржовій електронній системі торгів "БЕСТ");
- одностороннього аукціону з проведенням торгів за формою "з голосу" (технологія викладена в "Правилах проведення торгів товарними ресурсами на УМВБ" та "Положенні про порядок продажу на фондових біржах пакетів акцій відкритих акціонерних товариств, що належать державі");
- фіксингу з проведенням торгів за формою "з голосу" (технологія викладена в "Правилах проведення торгів з встановлення фіксингу на Валютній секції УМВБ");
- в режимі "обговорення умов" угоди (за цією технологією укладаються угоди в біржовій електронній системі торгів "БЕСТ" при проведенні електронних торгів);
- "по-домовленості" (за цією технологією укладаються угоди в біржовій електронній системі торгів "БЕСТ" при проведенні голосових торгів).
2.2. Форма та технологія укладання угод за кожним Товаром визначається окремо Радою директорів Біржі та зазначається у правилах торгів відповідним товаром.
2.1.1. Безперервний подвійний аукціон
2.1.1.1. В торгах приймають участь Учасники біржового ринку - Продавці та Покупці.
В основу цією технології торгів покладено принцип "Order driven market" - ринок конкуруючих між собою заявок, при якому угода укладається автоматично при перехрещенні умов зустрічних заявок.
Технологія безперервного подвійного аукціону передбачає термінове повне або часткове виконання заявки після її подачі, при наявності в торговому просторі однієї або кількох зустрічних заявок, що співпадають з нею по ціні. Якщо нова заявка, що утворилась в результаті виставлення або коригування попередньої заявки у бік підвищення конкурентності, перехрещується по ціні з найкращою з протилежних заявок, то одразу ж укладається угода, яка дорівнює по обсягу найменшому обсягу з цих двох заявок. Угода здійснюється по ціні раніше поданої заявки.
2.1.1.2. Якщо заявка виконана частково, її виконана частина видаляється з торгового простору та заноситься до реєстру угод. Для частини заявки, що залишилась, ця процедура може повторюватися до тих пір, поки не буде вичерпано весь обсяг цієї заявки, чи не будуть виконані усі зустрічні заявки, що перехрещуються з нею по ціні. При цьому , невиконана частина цієї заявки, що залишилась, продовжує брати участь в аукціоні, і для визначення пріоритету часу та пріоритету обсягу невиконаної частини використовується початковий термін надання та обсяг заявки.
2.1.1.3. Заявка, що задовольняє по ціні зустрічні заявки, виконується згідно прийнятого набору правил по пріоритетах ціни, часу надання та обсягу заявки. Під час торгової сесії першими виконуються заявки згідно :
а) пріоритету ціни заявки:
- на купівлю - в порядку зменшення заявлених цін;
- на продаж - в порядку збільшення заявлених цін;
- виконується по ціні заявки, що була введена раніше зустрічної заявки:
б) пріоритету часу:
- при рівності заявлених цін у першу чергу виконуються заявки, що були подані раніше ;
в) пріоритету обсягу:
- при рівності усіх вищеназваних умов, у першу чергу виконуються заявки з найбільшим обсягом.
2.1.1.4. Заявка або частина заявки вважається виконаною, а угода по цій заявці - укладеною, якщо вона зареєстрована Біржею і внесена в реєстр угод.
2.1.2. Односторонній аукціон
2.1.2.1. За цією технологією в торгах приймає участь один Учасник-Продавець та декілька Учасників-Покупців.
2.1.2.2. Форма проведення - голосові торги.
2.1.2.3. Учасники аукціону - Продавець та Покупці - є учасниками біржового ринку, які беруть участь в аукціонах через своїх уповноважених осіб - Трейдерів, що діють на підставі доручення встановленого зразка.
2.1.2.4. Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якості Продавця, подає на Біржу не пізніше терміну, визначеного Регламентом торгів відповідним Товаром пропозиції з продажу Товару за затвердженим у відповідному Регламенті зразком.
2.1.2.5. На основі поданих від Продавця пропозицій з продажу Товарів Біржа формує біржовий бюлетень (далі-бюлетень) про Товари, що виставляються для реалізації на аукціоні, та оприлюднює його не пізніше визначеного у Регламенті строку до початку аукціону у засобах масової інформації та/або на web-сторінці Біржі. Бюлетень містить інформацію про місце, дату і час проведення аукціону, перелік Товарів, що виставляються на продаж, кількість та розміри лотів, початкову ціну за одну одиницю Товару. Крок аукціону, кінцевий термін прийняття заявок на участь в аукціоні та інші необхідні параметри Товару та умови його продажу і проведення розрахунків визначаються Регламентом торгів.
2.1.2.6. Учасник, який бажає прийняти участь в аукціоні в якості Покупця, подає на Біржу заявку на придбання Товару згідно бюлетеня.
2.1.2.7. В день проведення аукціону Біржа реєструє Покупця і видає йому аукціонну (реєстраційну) картку.
2.1.2.8. Покупець має право брати участь в аукціоні на умовах, які передбачене Правилами та положеннями Біржі, щодо відповідного Товару.
2.1.2.9. Аукціон проводить ведучий (Маклер), який призначається Біржею. Ведучий починає торги з оголошення умов проведення аукціону, назви Продавця, позиції аукціонного бюлетеня, кількості лотів, обсягу Товарів, що міститься в одному лоті, початкової (стартової) ціни та кроку ціну.
2.1.2.10. Якщо на позицію, яка міститься в біржовому бюлетені, у встановленому порядку не було подано жодної заявки на купівлю, то ведучим така позиція до продажу не оголошується і торги по ній не відбуваються.
2.1.2.11. В ході аукціону
- ціна підвищується за пропозиціями Покупців; збільшення Покупцями ціни може відбуватися лише у розмірах, кратних кроку аукціону;
- зниження ціни нижче за початкову (згідно бюлетеня) може відбутися за рішенням Продавця, яке оформлюється за встановленим зразком та оголошується ведучим під час ведення аукціону;
- зниження ціни не нижче за початкову (згідно бюлетеня) покладається на ведучого аукціону.
2.1.2.12. Покупець повідомляє про готовність купити лот підняттям своєї аукціонної картки.
2.1.2.13. У разі коли після оголошення ведучим запропонованої ціни кілька Покупців одночасно піднімають свої аукціонні картки, ведучий називає нову ціну.
2.1.2.14. Якщо при послідовному збільшенні вартості лота кілька Покупців залишають свої аукціонні картки постійно піднятими, ведучий може запропонувати одному з них назвати свою ціну (кратну кроку ціни).
Якщо Покупець запропонував вартість лота більшу, ніж оголошена, ведучий називає аукціонний номер Покупця і запропоновану ним вартість.
Кожна наступна ціна, запропонована Покупцями на торгах повинна перевищувати попередню не менше, ніж на крок ціни, визначений в Регламенті торгів за відповідним Товаром.
2.1.2.15. Торги з продажу лота вважаються закінченими після триразового оголошення ведучим чергової ціни та удару молотка, при цьому переможцем визнається Покупець, аукціонний номер якого ведучий назвав останнім.
2.1.2.16. У разі, коли після триразового оголошення ведучим початкової ціни Товару, Покупці не висловлюють бажання придбати Товар за цією ціною, ведучий має право знизити її до рівня мінімальної ціни, що задовольняє вимоги Продавця.
2.1.2.17. Якщо після такого зниження ціни немає бажаючих придбати Товар, торги за даним лотом припиняються.
2.1.2.18. Якщо до оголошеного на торгах лоту невиявлена зацікавленість, то даний лот може бути виставлений на торги повторно на цьому ж аукціоні.
2.1.3. Фіксинг
2.1.3.1. В торгах приймають участь Учасники біржового ринку Продавці та Покупці через своїх уповноважених осіб - Трейдерів, що діють на підставі доручення встановленого зразка.
Форма проведення торгів - голосові.
Всі Учасники можуть подавати заявки як на купівлю, так і на продаж.
2.1.3.2. За цією технологією з початку здійснюється накопичення заявок за відповідним Товаром.
До торгів Продавець попередньо подає на Біржу (Біржовому реєстратору) заявку на продаж Товару за початковою (стартовою) ціною, що зазначена в цій заявці.
Безпосередньо перед торгами Покупці, бажаючі придбати Товари за стартовою ціною, надають Біржовому реєстратору попередні заявки на купівлі.
2.1.3.3. Перед початком торгів Маклер оголошує стартову ціну торгів, сумарний обсяг поданих заявок на продаж, сумарний обсяг поданих заявок на купівлю, різницю між обсягом пропозиції та попиту. Дана різниця між пропозицією та попитом і відправною для початку торгів.
2.1.3.4. За оголошеною Маклером стартовою ціною проводиться збір додаткових заявок. Трейдери мають право подавати в ході торгів додаткові заявки, збільшуючи або зменшуючи раніше заявлені ними обсяги купівлі/продажу Товару. Подані додаткові заявки обов'язково повинні зменшувати абсолютне значення різниці між пропозицією та попитом. Знак різниці в ході торгів змінюватись не може.
2.1.3.5. Після подачі Трейдерами за стартовою ціною усіх додаткових заявок Маклер оголошує нове значення ціни. Якщо сукупний обсяг поданих заявок на продаж більший ніж сукупний обсягу поданих заявок на купівлю, тобто знак різниці між ними додатній (+), Маклер знижує ціну; якщо обсяг на купівлю більший обсягу на продаж, різниця між ними від'ємна (-), Маклер підвищує ціну.
2.1.3.6. Після оголошення Маклером нової ціни проводиться черговий збір додаткових заявок. Після подачі всіх додаткових заявок Маклер оголошує нове значення ціни. Дана процедура зміни ціни і збору додаткових заявок продовжується доти, доки сукупні обсяги поданих заявок на продаж та купівлю не зрівняються (різниця 0).
2.1.3.7. Момент, коли сукупні обсяги заявок на продаж та купівлю співпадають - називається фіксингом. Усі заявки на продаж/купівлю задовольняються за єдиною ціною, яка зформувалась на момент фіксингу.
2.1.4. Режим "обговорення умов" угоди
2.1.4.1. За цією технологією можуть укладати угоди Учасники, які працюють з ЕРТ та ВЕРТ. Ця технологія є аналогом дилінгу.
Режим "обговорення умов" угоди (далі - режим обговорення) дозволяє:
- подавати як "адресні" (адресовані конкретному Учаснику-контрагенту) заявки, так і "безадресні";
1. "безадресна" заявка поступає в загальну чергу заявок відповідно на купівлю чи на продаж і доступна всім Трейдерам, що працюють з ЕРТ та ВЕРТ;
2. "адресна" заявка доступна тільки відповідному Учаснику-контрагенту;
- укладати угоди за ціною, що виходить за цінові ліміти, якщо такі встановлені по Товару;
- "обговорювати" інші параметризовані умови (строк, обсяг і т.д.) та виставляти додаткові умови;
- подавати декілька однонаправлених заявок від свого імені (чи від імені одного клієнта);
- укладати угоди як без попереднього депонування Учасниками необхідних активів, так і без висунення Учасниками фінансових вимог один одному;
- проводити розрахунки як самостійно, так і через рахунок Біржі в банку;
- якщо до поданої Трейдером "безадресної" заявки виявили зацікавленість декілька контрагентів, то Трейдер має право вибрати контрагента сам незалежно від встановлених приорітетів.
2.1.4.2. В разі, якщо в цьому режимі укладаються угоди на Товар, торги яким проводяться за технологією безперервного подвійного аукціону, то такі угоди не враховуються при визначенні котирувальної ціни.
2.1.5. Укладання угод "по-домовленості"
2.1.5.1. За цією технологією можуть укладати угоди Учасники, які працюють в піті (при проведені голосових торгів). Цей режим дозволяє:
- укладати угоду безпосередньо між двома Учасниками;
- укладати угоди за ціною, що виходить за цінові ліміти, якщо такі встановлені по Товару;
- "обговорювати" інші параметризовані умови (строк, обсяг і т.д.);
- укладати угоди як без попереднього депонування Учасниками необхідних активів, так і без висунення Учасниками фінансових вимог один одному;
- проводити розрахунки як самостійно, так і через рахунок Біржі в банку.
3. ПРАВИЛА УКЛАДАННЯ УГОД В БЕСТ
3.1. БЕСТ - електронна торгова система Біржі, яка підтримує укладання угод за відповідним Товаром по одній з двох форм проведення торгів:
- проведення торгів "з голосу" в торговому залі з поданням Трейдерами заявок через Біржового реєстратора і реєстрацією угод Маклером;
- проведення торгів виключно в електронному режимі з поданням Трейдерами заявок безпосередньо зі своїх АРМів Трейдерів ЕРТ/ВЕРТ згідно "Інструкції користувача АРМа трейдера".
3.2. БЕСТ забезпечує автоматизацію торгів за Товарами на фінансових (грошовому, валютному, фондовому, строковому) та товарних ринках.
3.3. БЕСТ дозволяє укладати угоди
- за технологією безперервного подвійного аукціону;
- укладання угод "по-домовленості";
- в режимі "обговорення умов" угоди.
3.4. Основний режим торгів в БЕСТ - це укладення угод за технологією безперервного подвійного аукціону. За технологією безперервного подвійного аукціону укладаються угоди за біржовими товарами.
3.5. За біржовими товарами можуть укладатися угоди "по-домовленості", якщо це передбачено Правилами та положеннями Біржі щодо укладання угод за відповідним Товаром. При цьому такі угоди можуть укладатися:
- паралельно протягом основних торгів, які проводяться за технологією безперервного подвійного аукціону;
- або ж на окремій торговій сесії.
3.6. В режимі обговорення можуть укладатися угоди:
- як на біржові товари в разі, якщо це передбачено Правилами та положеннями Біржі щодо укладання угод за відповідним Товаром. При цьому такі угоди можуть укладатися:
1. паралельно протягом основних торгів, які проводяться за технологією безперервного подвійного аукціону;
2. або ж на окремій торговій сесії;
- так і на інші Товари, зазначені в Регламенті торгів в БЕСТ, такі, як кредити, депозити, депозитні сертифікати НБУ, іноземна валюта, цінні папери та інші Товари, до здійснення операцій з якими Біржею не висуваються вимоги щодо порядку укладання угод і здійснення розрахунків та не застосовуються заходи по регулюванню ринку таких Товарів на Біржі.
3.7. Біржа надає Учасникам біржового ринку необхідне обладнання, технічну та програмну підтримку. Біржа організує інформаційне забезпечення Учасників біржового ринку.
3.1. УЧАСНИКИ БЕСТ
3.1.1. У торгах в БЕСТ беруть участь Учасники, що уклали відповідні договори :
- на придбання брокерського місця;
- оренди та/чи обслуговування обладнання ВЕРТ чи ЕРТ;
- на участь та обслуговування в БЕСТ (для акціонерів Біржі).
3.2. ОРГАНІЗАЦІЯ ТОРГІВ В БЕСТ
3.2.1.Організація торгів проводиться Біржею згідно з Регламентом торгів в БЕСТ.
3.2.2. Регламентом торгів в БЕСТ визначаються Товари, що торгуються в БЕСТ, дні проведення торгів, години та послідовність проведення торгів в БЕСТ.
3.2.3. Регламент торгів в БЕСТ затверджується Радою директорів Біржи.
3.2.4. Зміни в Регламенті торгів в БЕСТ доводяться до учасників торгів не пізніше ніж за 1 день до введення цих змін в дію.
3.3. ПОРЯДОК ДОПУСКУ ТА ПРОВЕДЕННЯ ТОРГІВ ЗА ФОРМОЮ ЕЛЕКТРОННИХ ЗА ТЕХНОЛОГІЄЮ БЕЗПЕРЕРВНОГО ПОДВІЙНОГО АУКЦІОНУ
3.3.1. Перед початком роботи Трейдера в БЕСТ проводиться ідентифікація Трейдера. При цьому в БЕСТ вводяться ідентифікатор Трейдера, встановлений Біржею та його власний пароль, який він самостійно встановлює на своєму робочому місці.
3.3.2. Після виконання процедур, передбачених п.1.5, Трейдер має право приймати участь в торгах протягом торгової сесії лише з робочого місця, яке Трейдер використовував для ідентифікації. Зміна робочого місця можлива з дозволу Маклера, наприклад, за умови технічного збою обладнання (див. п.3.5.4).
3.3.3. З моменту відкриття торгів Трейдери мають право вводити в БЕСТ заявки на продаж та/або купівлю Товару, а також знімати та коригувати раніше введені ними невиконані або частково виконані заявки, що знаходяться у черзі. При вводі, коригуванні та знятті заявок автоматично фіксується час.
3.3.4. Заявка на торгах може подаватися Трейдером від імені Учасника та за його рахунок, а також від імені Учасника і за рахунок клієнта. Протягом торгової сесії клієнтські заявки мають подаватися Трейдером у першу чергу.
3.3.5. Облік клієнтських зобов'язань за укладеними Учасником угодами ведеться окремо по кожному клієнту тільки в разі офіційної реєстрації Учасником такого клієнта/клієнтів на Біржі згідно з Правилами та положеннями Біржі.
3.3.6. Торгова сесія за кожним Товаром відкривається Маклером в БЕСТ згідно з Регламентом торгів в БЕСТ. З моменту відкриття торгової сесії на АРМах Трейдерів відображається що найменше наступна інформація: Товар, строк виконання, поточна котирувальна ціна, найкращі ціни попиту та пропозиції.
3.3.7. Заявка, що надається Трейдером до БЕСТ, повинна містити в собі наступну інформацію:
- Товар;
- Трейдер;
- направлення заявки - продаж або купівля;
- ціна - ціна, по якій пропонується до продажу або купівлі Товар;
- обсяг - кількість Товару;
- мінімальний обсяг до реалізації (необов'язковий параметр);
- клієнт (необов'язковий параметр).
та повинна бути забезпечена згідно вимогам Правил та положень Біржі, які стосуються укладання угод на відповідний Товар; якщо заявка незабезпечена, то вона не допускається до торгів.
3.3.8. Заявка (або частина заявки) вважається прийнятою до торгів, якщо вона зареєстрована в БЕСТ в реєстрі заявок із зазначенням дати та часу її реєстрації.
3.3.9. Кожна наступна однонаправлена заявка Трейдера анулює його попередню відповідну пропозицію. Тобто, якщо подається заявка на купівлю/продаж Товару, то вона анулює попередню заявку Трейдера на купівлю/продаж за цим Товаром.
3.3.10. У разі необхідності Трейдер може вилучити заявку з реєстру заявок або скоригувати її. Коригування рівнозначно вилученню раніш поданої (корегуємої) заявки і вводу нової, тобто при коригуванні змінюється час подання заявки та її реєстраційний номер в БЕСТ.
3.3.11. Заявки включаються до реєстру заявок за наступною ієрархією пріоритетів:
- кращої ціни: заявки на продаж сортируються по зростанню ціни, на купівлю - по зменшенню ціни;
- часу реєстрації;
- обсягу.
3.3.12. Підбір умов угоди виконується за принципом "вимоги купівлі проти вимог продажу" і за встановленим порядком пріоритетів :
- пріоритету ціни ;
- пріоритету часу - при рівності заявлених цін виконуються заявки, що були зареєстровані раніше;
- пріоритету обсягу - при рівності вищеназваних умов у першу чергу виконуються заявки з найбільшим обсягом.
Ціна угоди по заявкам, які підібрані до угоди, це ціна раніш поданої заявки. При рівності часу реєстрації подання заявок ціна угоди і середні між цінами підібраних до угоди заявок.
3.3.13. Заявка може бути виконана в будь-якому обсязі, в залежності від співвідношення попиту та пропозиції та виставлених умов. Виконана частина заявки, що стала позицією, вноситься до реєстру угод. Частина, що залишилась, продовжує брати участь в торгах, при цьому для пріоритету часу використовується первинний термін подання заявки.
3.3.14. З моменту внесення угоди до реєстру угод угода вважається дійсною та безумовною для виконання.
3.3.15. Невиконані заявки не переносяться у наступну торгову сесію та вилучаються з реєстру заявок (анулюються).
3.3.16. Заявка є дійсною до признання її угодою згідно п.3.3.14, чи до її анулювання згідно п.п. 3.3.10 та 3.3.15.
3.3.17. Трейдер може завершити свою участь у торгах достроково. При цьому Трейдер повинен вилучити всі свої незадовільнені заявки. Якщо Трейдер не вилучив свої заявки, то вони приймають участь у торгах на загальних умовах, а зобов'язання, що виникають у разі їх задовільнення і безумовними для виконання Учасника.
3.3.18. Після оголошення Маклером про закінчення торгової сесії прийом заявок закінчується, крім заявок на анулювання. Заявки, що були зареєстровані, дообробляються згідно з пп.3.3.14-3.3.17 до признання їх угодами чи вилучення з реєстру заявок як невиконаних.
3.3.19. В ході торгової сесії Маклер може оголосити перерву або призупинити торги згідно Правил та положень Біржі.
УКЛАДАННЯ УГОД В РЕЖИМІ "ОБГОВОРЕННЯ УМОВ"
3.3.20. Укладання угоди в режимі "обговорення умов" може здійснюватися в разі, якщо це передбачено Правилами та положеннями Біржі щодо укладання угод за відповідним Товаром.
3.4. ПОРЯДОК ПРОВЕДЕННЯ ТОРГІВ ЗА ФОРМОЮ "З ГОЛОСУ" ЗА ТЕХНОЛОГІЄЮ БЕЗПЕРЕРВНОГО ПОДВІЙНОГО АУКЦІОНУ
3.4.1. Порядок укладання угод той же, що і при укладанні угод за формою електронних торгів. За винятком наступних аспектів:
- торгова сесія за кожним Товаром відкривається Маклером згідно з Регламентом торгів в БЕСТ, який оголошує Товар, за яким розпочинаються торги;
- з моменту відкриття торгової сесії на табло/інформаційних моніторах відображається що найменше наступна інформація: Товар, строк виконання, поточна котирувальна ціна, найкращі ціни попиту та пропозиції.
- Трейдери оформлюють заявки згідно Додатку 4 та подають їх Біржовому реєстратору, який вводить її в БЕСТ;
- для відміни поданої заявки Трейдеру необхідно подати заявку на її анулювання (Додаток 5);
- у разі виникнення умов для укладання угоди (див. п.3.3.13) Маклер її оголошує і потребує від Трейдерів підтвердження угоди шляхом підняття ними реєстраційних карток;
- Трейдер має право відмовитися від угоди тільки в разі некоректної реєстрації заявки Біржовим реєстратором; за інших причин - на Трейдера накладаються санкції згідно з Дисциплінарними правилами;
- виявлена Трейдером помилка повинна бути виправлена ним шляхом заповнення корекційної картки (Додаток 6);
- частка дійсних заявок за встановленими пріоритетами та частка останніх зареєстрованих угод відображаються на табло/інформаційних моніторах; для інформування Трейдерів щодо поточного попиту й пропозиції та тенденції руху ціни заявки відображаються по пріоритету ціни, часу подання та обсягу.
3.4.2. В ході торгової сесії Маклер може оголосити перерву або призупинити торги згідно Правил та положень Біржі.
УКЛАДАННЯ УГОД "ПО-ДОМОВЛЕНОСТІ"
3.4.3. Укладання угод по-домовленості може здійснюватися в разі, якщо це передбачено Правилами та положеннями Біржі щодо укладання угод за відповідним Товаром. Для укладення Трейдером угоди по-домовленості подається заявка згідно Додатку 7; при наданні заявки Біржовому реєстратору необхідна присутність Трейдера-продавця та Трейдера-покупця.
3.5. ТЕХНІЧНІ ЗБОЇ БЕСТ
3.5.1. Технічний збій БЕСТ - це неможливість участі окремих Трейдерів у торгах або проведення торгів у цілому, яка пов'язана з пошкодженням або відхиленням від встановлених режимів роботи програмно-технічних засобів проведення торгів. Технічний збій може бути системним або локальним (таким що відбувся на ВЕРТ/ЕРТ Трейдера).
3.5.2. У випадку локального технічного збою всі заявки Трейдера в БЕСТ блокуються та не приймають участь в торгах до відновлення працездатності ВЕРТ/ЕРТ Трейдера.
3.5.3. Коли локальний технічний збій на ВЕРТ/ЕРТ Трейдера може бути усунений самим Трейдером, то допуск Трейдера до торгів в БЕСТ здійснюється на загальних умовах та участь його у торгах не призупиняється.
3.5.4. Коли локальний технічний збій на ВЕРТ/ЕРТ Трейдера не може бути усунений самим Трейдером, він повинен повідомити Маклера та/або службу технічної підтримки Біржі. Трейдеру усіма можливими засобами надається інформація про заходи щодо усунення технічного збою. Розрахунки по угодах, що укладені до технічного збою, здійснюються на загальних підставах. Участь Трейдера у торгах з його ВЕРТ/ЕРТ поновлюється після усунення локального технічного збою. На період до усунення збою на його ВЕРТ/ЕРТ, Біржа, якщо є така можливість, може запропонувати Трейдеру використовувати для участі в торгах в БЕСТ інше робоче місце - піт або ЕРТ.
3.5.5. У випадку системного технічного збою Маклером оголошується призупинення торгів на годину для ліквідації збою.
3.5.6. При системному технічному збою, Трейдерам будь-яким можливим шляхом надається інформація про системний технічний збій у БЕСТ, що автоматично означає призупинення торгів на годину. В залі торгів інформація про системний збій та призупинення торгів оголошується Маклером з голосу. На період призупинення торгів Трейдери повинні припинити всі дії в рамках БЕСТ.
3.5.7. Якщо технічний збій БЕСТ не може бути усунений за годину та технічна служба Біржа не може відновити протокол торгів до технічного збою, Маклер оголошує надзвичайну ситуацію. Інформація про це будь-яким шляхом доводиться до Трейдерів. Торгова сесія в цьому випадку оголошуються такою, що не відбулася. Торгові рахунки приводяться у стан, що відповідав початку торгової сесії. Маклер повідомляє Трейдерів про час проведення наступних торгів.
3.5.8. Якщо технічний збій БЕСТ не може бути усунений за годину, але можливо відновити протокол торгів, Маклер також оголошує надзвичайну ситуацію. Інформація про це будь-яким шляхом доводиться до Трейдерів. По проходженню години формується виписка з реєстру угод (Біржове свідоцтво/тікети/інші форми вихідних документів, передбачені Правилами та положеннями Біржі), що були укладені Трейдером до технічного збою. Підсумкові документи та розрахунки по угодах, що укладені до технічного збою, формуються та здійснюються на загальних підставах. Маклер повідомляє Трейдерів про можливий час проведення наступних торгів.
3.5.9. Якщо технічний збій БЕСТ може бути усунений за годину але не можливо відновити протокол торгів до системного технічного збою, Маклер оголошує надзвичайну ситуацію. Інформація про це будь-яким шляхом доводиться до Трейдерів. Торги в цьому випадку оголошуються такими, що не відбулись. Торгові рахунки приводяться у стан, що відповідав початку торгів. Маклер повідомляє Трейдерів про початок проведення наступних торгів.
3.5.10. Якщо технічний збій БЕСТ може бути усунений за годину та можливо відновити протокол торгів дня, то ця інформація доводиться до Трейдерів. Торгова сесія відновлюється. Підсумкові документи та розрахунки по угодах формуються та здійснюються на загальних підставах.
4. ЗВІТНІСТЬ ЗА РЕЗУЛЬТАТАМИ ТОРГІВ
4.1. За угодами, укладеними за технологією "обговорення умов", Учасники отримують тікет, в якому зазначаються Учасники - сторони угоди та всі параметри, які були обумовлені під час укладення угоди в залежності від Товару.
4.2. За угодами, укладеними за іншими технологіями, Учасники отримують вихідні документи - біржові свідоцтва, договори купівлі-продажу та інші - форма яких може змінюватися в залежності від особливостей укладання біржових угод за тим чи іншим видом Товару.
4.3. Учасники, які торгують з ВЕРТ, та Біржа повинні обмінятися факсимільними копіями відповідних документів (біржові свідоцтва, договори купівлі-продажу та інші). Факсимільні копії мають юридичну чинність і повинні бути підтверджені оригіналом в терміни, обумовлені Правилами та положеннями Біржі.
4.4. Учасник на підставі доручення надає право уповноваженій особі у час, що встановлений Регламентом, підписувати та підтверджувати підсумкові документи за результатами торгів. Уповноваженою особою Учасника і Трейдер, який відповідним чином акредитован на Біржі згідно Правил та положень Біржі.
5. ПОРЯДОК ЗМІН ТА ДОПОВНЕНЬ ДО ПРАВИЛ
5.1. Чинні Правила можуть змінюватись та доповнюватись Радою директорів із наступним затвердженням Біржовим Комітетом Біржі та набуває чинності після погодження з ДКЦПФР в установленному порядку.
5.2. Зміни чи доповнення до цих Правил доводяться до Учасників не пізніше,ніж за 5 днів до вступу їх в дію.
Додаток 1
Голові Ради директорів УМВБ
ЗАЯВА
Як Учасника біржового ринку на ___________________ секції УМВБ, просимо зареєструвати клієнта для обліку угод, які будуть укладатися за його рахунок на ______________________ секції УМВБ за _________________________ (назва Товарів).
РЕЄСТРАЦІЙНА КАРТКА
1. Ідентифікаційний код ______________________
2. Повна офіційна назва__________________________________________
_________________________________________________________________
3. Коротка назва _________________________________
4. Код ЕДРПОУ ___________________________
5. Код платника податків __________________
6. Місце знаходження ____________________________________________
7. Країна реєстрації (код країни) ______________
8. Дата реєстрації підприємства ______________
Учасник Клієнт
__________________ __________________
/підпис/ /підпис/
"______________" _____р. "______________" _____р.
м.п. м.п.
Додаток 2а
ЗАЯВКА-ДОРУЧЕННЯ
Заявка-доручення N
Найменування трейдера _______________________________
Ідентифікаційний код трейдера _______________________
Найменування клієнта ________________________________
Ідентифікаційний код клієнта ________________________
Найменування Товару _________________________________
Вид доручення та ціна:
1 - придбати по поточній біржовій ціні дня
2 - продати по поточній біржовій ціні дня
3 - придбати по ціні _________________
4 - продати по ціні __________________
5 - придбати по ціні не вище _________
6 - продати по ціні не нижче _________
Термін поставки за Товару ________________
Кількість Товару _________________________
Доручення дійсне до "__"______200_р.
Дата подачі "__"______200_р. Час подачі _____________
Клієнт (підпис)___________________________
Додаток 2б
Деякі умови біржових заявок
1. Типи заявок в залежності від ціни :
а) Ринкова - розпорядження купити або продати визначену кількість Товару за
а1) кращою на даний час ціною ринку ;
а2) переважаючою ціною ринку.
Заявка виконується як найшвидше.
б) Лімітна - розпорядження купити не дорожче визначеної ціни, або продати не дешевше визначеної ціни.
в) Стоп-Заявка - купити по жорстко фіксованій ціні, коли ціна досягне приміром, 1,92, або продати по жорстко фіксованій ціні, коли ціна досягне, приміром, 1,90.
г) Стоп-Ліміт-Заявка - купити, коли ціна досягне 1,92, але не дорожче 1,94, або продати, коли ціна досягне 1,92, але не дешевше 1,90.
д) Заявка при Закритті - ринкова або Стоп-Заявка, яка виконується в останні 60 секунд торгів, чи як найпізніше.
е) Комбіновані Заявки :
е1) Спред-Заявка - одночасно продати і купити Товар, відкриваючи нові позиції і з купівлі і з продажу.
е2) Сдвіч-Заявка - те ж саме, що і спред, але з ліквідацією раніше відкритих позицій за Товаром або за купівлею, або за продажем.
2. Умови виконання заявок.
Заявка виконується на умовах, що задані однією з наступних інструкцій
а) "Поставити в чергу" - заявка задовольняється на торгах в максимально можливому обсязі. У разі, якщо вона не може бути задовільнена відразу і в повному обсязі, вона стає в чергу з обов'язковим зазначенням ціни на суму невикористаного залишку Товару.
б) "Зняти залишок" - заявка задовольняється на торгах в максимально можливому обсязі. У разі, якщо вона не може бути задовільнена відразу і в повному обсязі, невикористаний залишок знімається (заявка не ставиться в чергу).
в) "Відразу, або не виконувати" - якщо заявка не може бути задовільнена відразу і в повному обсязі, вона не виконується зовсім і не ставиться в чергу.
г) "За однією ціною або відхилити" - якщо заявка не може бути задовільнена відразу, в повному обсязі та по одній ціні, вона зовсім не виконується і не ставиться в чергу.
Додаток 3
ЖУРНАЛ РЕЄСТРАЦІЇ КЛІЄНТСЬКИХ ДОРУЧЕНЬ
---------------------------------------------------------------------------------
| дата | клієнт | час |N доручення| вид |дата/місяць|кількість| ціна | заказ |
| | | | клієнта | Товару | виконання | | |прийняв|
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
|------+--------+-----+-----------+--------+-----------+---------+------+-------|
| | | | | | | | | |
---------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------
| Виконання заявки | відмітка про зняття |
|------------------------------------| замовлення |
| Товар | |
|------------------------------------+---------------------------|
| дата | час | ціна |кількість|підпис| дата | час | підпис |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| | | | | | | | |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| | | | | | | | |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| | | | | | | | |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| | | | | | | | |
|------+-----+------+---------+------+--------+-------+----------|
| | | | | | | | |
------------------------------------------------------------------
Додаток 4
Зразки заявок на продаж та купівлю при торгівлі в піті
ЗАЯВКА НА ПРОДАЖ ЗАЯВКА НА КУПІВЛЮ
Товар ________________________ Товар ________________________
Трейдер ______________________ Трейдер ______________________
Клієнт _______________________ Клієнт _______________________
Ціна _________________________ Ціна _________________________
Обсяг ________________________ Обсяг ________________________
N доручення __________________ N доручення __________________
Підпис трейдера ______________ Підпис трейдера ______________
Додаток 5
Зразок заявки на анулювання при торгівлі в піті
АНУЛЮВАТИ ЗАЯВКУ
Товар ________________________
Трейдер ______________________
Клієнт _______________________
Купівля ______________________
Продаж _______________________
N доручення __________________
Підпис трейдера ______________
Додаток 6
КОРЕКЦІЙНА ЗАЯВКА
Корекційна заявка УГОДА N ___________________
Дата заявки ____________________________________
Час отримання заявки реєстратором ______________
Анулювати угоду _____
Не анулювати угоду ____
Ідентифікаційний код трейдера __________________
Учасник біржового ринку ________________________
Клієнт _________________________________________
Найменування Товару ____________________________
Ціна ___________________________________________
Кількість Товару _______________________________
Термін виконання _______________________________
Підпис трейдера_________________
Додаток 7
Зразки заявки укладання угоду по-домовленості (кербова угода) при торгівлі в піті
Заявка на кербову угоду
Товар ______________________________
Покупець ___________________________
Продавець __________________________
Трейдер ____________________________
Клієнт _____________________________
Ціна _______________________________
Обсяг ______________________________
________________ Підписи _______________
ЗМІСТ
Глосарій
Розділ 1. Загальні положення
Розділ 2. Технології проведення торгів на УМВБ
Розділ 3. Правила укладання угод в БЕСТ
3.1. Учасники БЕСТ
3.2. Організація торгів в БЕСТ
3.3. Порядок допуску та проведення торгів за формою
електронних
3.4. Порядок допуску та проведення торгів за формою голосових
3.5. Технічні збої в БЕСТ
Розділ 4. Звітність за результатами торгів
Розділ 5. Порядок змін та доповнень до правил
Додатки:
1. Реєстраційна картка клієнта
2. 2а: Клієнтська заявка
2б: Деякі умови біржових заявок
3. Журнал реєстрації клієнтських доручень
4. Заявки на купівлю та продаж при торгівлі в піті
5. Заявка на анулювання при торгівлі в піті
6. Корекційна заявка
7. Заявка на укладання угоди по-домовленості при торгівлі в піті