• Посилання скопійовано
Документ підготовлено в системі iplex

Про затвердження Методичних рекомендацій з розроблення бізнес-плану підприємств

Міністерство економіки України | Наказ, Рекомендації від 06.09.2006 № 290
Реквізити
  • Видавник: Міністерство економіки України
  • Тип: Наказ, Рекомендації
  • Дата: 06.09.2006
  • Номер: 290
  • Статус: Документ діє
  • Посилання скопійовано
Реквізити
  • Видавник: Міністерство економіки України
  • Тип: Наказ, Рекомендації
  • Дата: 06.09.2006
  • Номер: 290
  • Статус: Документ діє
Документ підготовлено в системі iplex
Примітка до таблиць розділу "План виробничої діяльності підприємства"
Потреба в додаткових інвестиціях у таблиці 10 - це інвестиції, на величину яких не впливають підсумки виробничо-господарської діяльності підприємства, які можуть бути отримані в результаті виконання виробничої програми, тобто приріст основного й оборотного капіталу розраховується без обліку прибутку.
У таблицях з 5 по 10 за нульовий рік приймається останній звітний рік, він же вважається роком початку вкладення інвестицій. У другій графі таблиці 10 представляються фактичні дані по зроблених інвестиціях, що відображено в балансі останнього звітного року.
Підсумки за весь період здійснення проекту в таблицях з 5 по 9 визначаються як сума підсумків відповідних граф по роках.
Величина потреби в загальних інвестиціях визначається по кожному необхідному напряму з розподілом по роках здійснення проекту.
2.1.8. Організаційний план
У цьому розділі наводиться інформація щодо існуючої виробничо-технологічної структури підприємства, пропозиції щодо її вдосконалення та управління окремими інвестиційними проектами, функції ключових підрозділів, організація координації і взаємодії служб і підрозділів підприємства, оцінка відповідності організаційної структури управління цілям і стратегії розвитку підприємства, забезпеченості підприємства робочою силою, структури кадрів, кваліфікації робітників.
Подаються відомості про діючу систему заробітної плати, механізм її нарахування різним категоріям працівників підприємства, систему преміювання, розмір середньої заробітної плати і надбавок за категоріями працівників, пропозиції щодо зміни системи оплати праці.
Визначається перелік заходів щодо реалізації інвестиційного бізнес-плану, з визначенням виконавців та термінів виконання.
2.1.9. План охорони навколишнього середовища
Наводиться інформація про стан навколишнього середовища, існуючі проблеми, першочерговість їх вирішення, джерела фінансування проведення природоохоронних заходів з визначенням термінів виконання.
Вказується на відповідність бізнес-плану вимогам законодавчих актів та інших нормативних документів щодо допустимого негативного впливу на оточуюче середовище. При перевищенні допустимих норм такого впливу визначаються шляхи його зменшення.
Вказуються наявні очисні споруди, їх стан та потреба в додаткових заходах щодо охорони навколишнього середовища, окремих його складових (повітря, води, лісових та інших ресурсів), утилізації відходів виробництва, пакувальних матеріалів; очистки промислових стоків і скидів; рекультивації земель тощо.
Аналізуються можливі екологічні наслідки проекту та визначаються витрати, пов'язані з виконанням природоохоронних заходів.
2.1.10. Фінансовий план та програма інвестицій
2.1.10.1. Наводиться обґрунтування інвестиційних вкладень у підприємство та джерела їх отримання (залучення кредитів, акціонерний чи пайовий капітал тощо), прогнозні показники балансу підприємства, прогноз прибутку та збитку (на три роки), додаються баланс підприємства, звіт про фінансові результати та їх використання, звіт про фінансово-майновий стан підприємства за останній звітний рік.
Вихідні дані для розрахунку фінансового плану формуються на основі таких розділів:
2.1.4. Дослідження та аналіз ринків збуту продукції (послуг);
2.1.5. Характеристика конкурентного середовища та конкурентні переваги;
2.1.6. План маркетингової діяльності;
2.1.7. План виробничої діяльності підприємства.
На основі зазначених розділів у фінансовому плані здійснюється прогнозування фінансових результатів (таблиця 11).
Прогноз фінансових результатів
Таблиця 11
N
з/п
ПоказникиРікУсього
123...n
кварталквартал
12341234
1.Виручка від реалізації
1.1обсяг реалізації у
натуральному виразі
1.2ціна одиниці
продукції
2.Витрати на виробництво
реалізованої
продукції
3.Результат від
реалізації
4.Результат від іншої
реалізації
5.Доходи та витрати від
позареалізаційних
операцій
6.Валовий прибуток
7.Платежі в бюджет від
прибутку
8.Чистий прибуток (рядок
6 - рядок 7)
Виручка від реалізації продукції визначається на основі прогнозних обсягів продажів по роках і прогнозних цінах на одиницю продукції.
Прогнозування обсягів реалізації враховує результати маркетингових досліджень - розглядається очікуваний щорічний приріст виробництва продукції, а також можливості підприємства, тобто виробничі потужності. Оцінка приросту виробництва продукції повинна виходити з аналізу перспектив розвитку галузі й ретроспективних тенденцій розвитку підприємства.
Оцінка щорічного росту цін на продукцію підприємства ґрунтується на макроекономічних і галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін у макроекономічних та галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін за минулі роки (для прогнозних розрахунків використаються дані Держкомстату).
2.1.10.2. Шляхом зіставлення розрахованої на проект потреби в додаткових інвестиціях і джерел фінансування (покриття) цієї потреби визначається розмір необхідних додаткових фінансових ресурсів (таблиця 12).
Як джерела фінансування розглядаються:
акціонерний капітал - якщо передбачається збільшення акціонерного капіталу протягом періоду реалізації проекту інвестиційного розвитку підприємства (n років);
залучений капітал - якщо передбачається використання довгострокових кредитів і позик, короткострокових кредитів і позик (за винятком коштів державної фінансової підтримки);
інші джерела фінансування.
Потреба в додаткових інвестиціях і формування джерел фінансування
Таблиця 12
N
з/п
Потреба
в додаткових
інвестиціях,
тис. гривень
РікУсьо-
го
N
з/п
Джерела фінан-
сування, тис.
гривень.
РікУсьо-
го
1...n1...n
1.Основний
капітал
1.Акціонерний
капітал
1.1будинки,
споруди
виробничого
призначення
2.Залучений
капітал
2.1довгострокові
кредити
2.2довгострокові
позики
1.2робочі машини
та
обладнання
2.3короткострокові
кредити
2.4короткострокові
позики
1.3транспортні
засоби
3.Інші джерела
фінансування
1.4інші
2.Оборотний
капітал
2.1запаси і
витрати
2.2кошти
3.Разом потреба
в додаткових
інвестиціях
4.Разом джерела
фінансування
2.1.10.3. На основі виробничої програми, розрахованої в складі прогнозу фінансових результатів діяльності, формується модель дисконтованих грошових потоків. При цьому загальний результат від інвестицій розраховується як сума дисконтованних грошових потоків кожного року реалізації даного проекту розвитку підприємства й поточної (дисконтованої) вартості залишкової вартості за межами планованого періоду (n років).
Зіставлення розміру вкладених коштів і прогнозованих від даного вкладення результатів здійснюється за допомогою спеціальних методів й інструментів, що включають: дисконтування й нарахування складних відсотків, розрахунок показників чистої приведеної вартості проекту й внутрішньої норми доходу (внутрішнього граничного рівня доходності), динамічного (дисконтного) строку окупності проекту. Побудова моделі грошових потоків базується на застосуванні техніки дисконтованих грошових потоків (таблиця 13).
При оцінці ефективності вкладень у функціонуюче підприємство варто враховувати, що одержувані грошові потоки є результатом функціонування усіх раніше вкладених інвестиційних ресурсів, величина яких визначається по балансу підприємства на останню звітну дату.
Грошовий потік від поточної господарської (інвестиційної, фінансової) діяльності являє собою суму надлишку (нестатку) коштів, отриманих у результаті зіставлення надходжень і відрахувань коштів у процесі операційної (інвестиційної, фінансової) діяльності. У спрощеному варіанті розрахунку потоку грошових надходжень економічні вигоди відображаються у звітності про фінансові результати діяльності підприємства і складаються із прибутку, зменшеного на суму податку, плюс амортизаційні відрахування і крім того потрібні корегування на зміни деяких рахунків (дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості, запасів, основних коштів).
Модель дисконтованих грошових потоків
Таблиця 13
N
з/п
ПоказникиРік
012...n
кварталквартал
12341234
1.Чистий прибуток
(п.8 табл. 11)
2.Чистий грошовий потік,
усього:
(ряд. 2.1 + ряд. 2.2
+(-) ряд. 2.3 -(+) ряд. 2.4
- ряд. 2.5 + ряд. 2.6
- ряд. 2.7 - ряд. 2.8)
2.1чистий прибуток
2.2знос
2.3ріст (погашення)
кредиторської
заборгованості
2.4ріст (погашення)
дебіторської заборгованості
2.5виплата відсотків по
кредитам, позикам
2.6кошти від продажу основних
засобів
2.7капіталовкладення
2.8приріст оборотного капіталу
3.Залишок коштів на початок
періоду
4.Накопичена готівка на
кінець періоду
(ряд. 2 + ряд. 3)
5.Коефіцієнт поточної
(дисконтованої) вартості
при обраній ставці
дисконту(*)
6.Поточна (дисконтована)
вартість грошових
потоків (ряд. 2 х ряд. 5)
7.Сума поточних
(дисконтованих) вартостей
грошових потоків
8.Залишкова (ліквідаційна)
вартість за межами
планового періоду (n років)
9.Поточна (дисконтована)
вартість залишкової
вартості за межами
планового періоду при
коефіцієнті дисконтування
для кінця року(**)
10.Чиста поточна
(дисконтована) вартість
(NPV) (ряд. 7 + ряд. 9)
_______________
(*) Розрахунки проводяться з урахуванням ставки дисконту, розрахованої на квартал.
(**) Коефіцієнт поточної вартості (коефіцієнт дисконтування) грошових потоків за межами планованого періоду розраховується на кінець року по формулі:
1
k = -------- ,
n
(1 + r)
де n - число років;
r - обрана ставка дисконту.
Коефіцієнти поточної вартості грошових потоків планованого періоду розраховуються для середини року по формулі:
1
k = ------------- ,
n - 0.5
(1 + r)
де n - число років;
r - обрана ставка дисконту.
Ставка дисконту (r) - це норма прибутку, що інвестори звичайно одержують від інвестицій аналогічного змісту й ступеня ризику. Це необхідний інвесторам рівень прибутковості інвестицій.
Чиста поточна приведена вартість (NPV) - це різниця (сальдо) між інвестиційними витратами й майбутніми надходженнями, приведеними в еквівалентні умови, тобто це різниця між приведеними вартостями надходжень і витратами коштів. NPV показує, чи досягнуть інвестиції бажаного рівня віддачі: позитивне значення NPV показує, що грошові надходження перевищують суму вкладених коштів, забезпечують одержання прибутку вище необхідного рівня доходності; негативне значення NPV показує, що проект не забезпечує одержання очікуваного рівня доходності.
Внутрішня норма доходності (внутрішній граничний рівень доходності - IRR) - спеціальна ставка дисконту, при якій суми надходжень і витрат коштів дають нульову чисту поточну приведену вартість, тобто приведена вартість грошових надходжень дорівнює приведеній вартості витрат коштів.
2.1.10.4. Розрахунки до моделі дисконтованих грошових потоків здійснюються в наступній послідовності:
1) Величина чистого прибутку переноситься з таблиці 11 рядок 8 у таблицю 13.
2) Чистий грошовий потік (рядок 2 таблиці 13) розраховується в такий спосіб:
величина чистого прибутку коректується на суму нарахованого зносу (рядок 2.1 + рядок 2.2), таблиця 13.
Оцінка зносу, що нараховується, ґрунтується на:
аналізі активів;
даних про величину активів за останній звітний рік (включаючи інфляцію);
величині чистого приросту основних коштів відповідно до моделі (наприклад, якщо відповідно до моделі капіталовкладення перевищили знос, він повинен відповідним чином зрости).
Нарахований знос може також розраховуватись як частка від обсягу реалізованої продукції на основі аналізу ретроспективних тенденцій:
плюс ріст заборгованості або мінус її зменшення (погашення) (рядок 2.1 + 2.2 +(-) рядок 2.3), таблиці 13;
мінус ріст дебіторської заборгованості або плюс її зменшення (погашення) (рядок 2.1 + рядок 2.2 +(-) рядок 2.3 -(+) рядок 2.4), таблиці 13;
мінус величина виплачуваних відсотків по кредитах, не врахованих у собівартості реалізованої продукції (рядок 2.1 + рядок 2.2 +(-) рядок 2.3 -(+) рядок 2.4 - рядок 2.5), таблиці 13, при цьому величина виплачуваних відсотків ґрунтується на величині непогашеної заборгованості й вартості позикових коштів (ставки відсотка);
плюс величина коштів, отриманих від продажу основних засобів (рядок 2.1 + рядок 2.2 +(-) рядок 2.3 -(+) рядок 2.4 - рядок 2.5 + рядок 2.6), таблиці 13; мінус намічувані капітальні вкладення (рядок 2.7, таблиці 13), які потрібні для підтримки в робочому стані діючих виробничих потужностей або уведення в експлуатацію додаткових виробничих потужностей, необхідних для досягнення темпів росту, передбачених у прогнозі. Якщо темпи зростання виробництва вже стабілізувалися і введення нових потужностей не потрібно, капіталовкладення направляються тільки на заміну поточних активів у міру їхнього зносу - витрати на придбання устаткування, будинків і споруд з метою розширення підприємства не здійснюються. Коли точний розрахунок зробити неможливо, капіталовкладення можуть бути прийняті рівними зносу, оскільки, якщо взяти досить довгий період часу (більше п'яти років), величина зносу буде дорівнювати резервам, що вимагаються для заміни поточних активів;
мінус приріст оборотного капіталу (рядок 2.8, таблиця 13), який розраховується, виходячи з величини необхідного оборотного капіталу на кожний плановий рік.
Необхідний оборотний капітал у процентному вирахуванні розраховується виходячи з величини тієї частини виручки від реалізації (розраховуючи на 1 гривню), що направляється на інвестування в оборотний капітал (товарно-матеріальні запаси, дебіторська заборгованість і т.д.). Він ґрунтується на аналізі потреби підприємства в оборотному капіталі за минулі роки, а також на аналізі типової величини оборотного капіталу на аналогічних підприємствах.
По мірі росту підприємства деяка частина його грошового потоку повинна направлятися на фінансування закупівель товарно-матеріальних запасів, і т.д. Ця величина називається потребою підприємства в додатковому оборотному капіталі й розраховується виходячи із установленого процентного співвідношення від виручки.
Необхідний оборотний капітал являє собою оборотні кошти, які повинно мати підприємство на початок періоду. Його величина розраховується як добуток виручки від реалізації і необхідного оборотного капіталу (у процентному вирахуванні) на планований рік.
Поточний оборотний капітал можна знайти в останньому доступному на дату оцінки балансовому звіті. Величина поточного оборотного капіталу розраховується як різниця між поточними активами й поточними зобов'язаннями.
Величину надлишку (дефіциту) оборотного капіталу можна розрахувати, зіставивши необхідний оборотний капітал і наявні оборотні кошти. У випадку дефіциту оборотного капіталу його варто додати до величини потреби у фінансуванні, оскільки ця величина являє собою кошти, які повинні бути вкладені в підприємство з метою забезпечення його безперебійного функціонування в майбутньому.
3) Залишок коштів на початок періоду (рядок 3, таблиця 13) показує розмір готівки підприємства на початок поточного періоду.
4) Накопичена готівка (рядок 4, таблиця 13) визначається сумою рядків 2, 3, таблиця 13.
Накопичена готівка на кінець періоду розраховується як сума залишку коштів на початок періоду й чистого грошового потоку, сформованого протягом періоду.
5) Коефіцієнт поточної (дисконтованої) вартості розраховується на основі обраної ставки дисконту (рядок 5, таблиця 13).
6) Поточна вартість грошових потоків по роках визначається шляхом множення величин чистого грошового потоку кожного року на розрахований коефіцієнт поточної вартості для середини року (рядок 2 х рядок 5, таблиця 13). Для діючого підприємства величина раніше інвестованих коштів приймаються рівної підсумку активу балансу на останню звітну дату, тобто на кінець нульового року, що відображається в моделі дисконтованих грошових потоків по рядку "капіталовкладення" зі знаком мінус.
Залишок коштів на початок періоду для нульового року не вказується, накопичена готівка відповідає даним балансу на кінець нульового року.
8) Сума поточних вартостей грошових потоків планованого періоду розраховується шляхом підсумовування поточних вартостей грошових потоків за весь планований період, включаючи звітний (нульовий) рік (рядки 6, 7, таблиця 13).
9) Залишкова вартість (рядок 8, таблиця 13) розраховується двома способами: для підприємства, що продовжує виробничу діяльність за межами планованого періоду - як вартість всіх грошових потоків за межами планованого періоду (n років) та визначається наступним чином:
а) передбачається, що темпи приросту грошового потоку стабілізуються за межами планового періоду (q);
б) грошовий потік першого року після прогнозного періоду ((n+1)-го року) - (CF) - розраховується як добуток n + 1 грошового потоку останнього року прогнозного періоду (CF) на темп росту (1 + q);
в) залишкова вартість грошових потоків за межами планованого періоду розраховується як частка від поділу грошових потоків у залишковий період (CF) на різницю між n + 1 ставкою дисконту (r) і темпом приросту грошових потоків (q)
CF (1 + q)
Залишкова = ------------.
вартість r - q
На основі припущення про продаж підприємства по закінченні планованого періоду залишкова вартість приймається рівною ліквідаційній.
Залишкова (ліквідаційна) вартість повинна бути дисконтована з коефіцієнтом дисконтування (коефіцієнтом поточної вартості), розрахованим для кінця року у відмінності від грошових потоків планованого періоду, які дисконтуються з коефіцієнтом дисконтування для середини року.
Поточна (дисконтована) вартість залишкової вартості за межами планованого періоду (n років) (рядок 9, таблиця 13) визначається шляхом множення величини залишкової вартості за межами планованого періоду (рядок 8, таблиця 13) на коефіцієнт поточної вартості (рядок 5, таблиця 13) n-го року. Чиста поточна (дисконтована) вартість (NPV) визначається як сума поточних вартостей грошових потоків планованого періоду і поточної (дисконтованої) вартості залишкової (ліквідаційної) вартості за межами планованого періоду (рядок 10, таблиця 13). При ненегативному значенні чистої поточної (дисконтованої) вартості приймається рішення щодо корегування проекту.
Внутрішня норма доходу (внутрішній граничний рівень доходності - IRR) - спеціальна ставка дисконту, при якій суми надходжень і витрат коштів дають нульову чисту поточну приведену вартість, тобто приведена вартість грошових надходжень дорівнює приведеній вартості витрат коштів.
Коефіцієнт внутрішньої норми доходу (IRR) також характеризує доцільність вкладення коштів у даний проект підприємства: якщо IRR перевищує або дорівнює необхідному рівню доходності (ставці дисконту - r), проект може бути прийнятий до розгляду. Розрахунок коефіцієнта внутрішньої норми доходу здійснюється або методом підбору при різних ставках дисконту, спрямовуючи величину чистої приведеної вартості до нуля, або на фінансовому калькуляторі при використанні моделі cash flow.
Дисконтний (динамічний) період окупності проекту визначається як період часу, після закінчення якого сума поточних (дисконтованих) вартостей грошових потоків (таблиця 13, рядок 6), представлена наростаючим підсумком, стає ненегативною величиною, тобто дисконтовані грошові потоки доходів рівняються дисконтованим грошовим потокам витрат.
2.1.10.5. Графік погашення кредиторської заборгованості складається відповідно до умов конкретних кредитних договорів з урахуванням установлених строків погашення.
Крапка беззбитковості (поріг рентабельності), як така виручка від реалізації, при якій підприємство вже не має збитків, але ще не має й прибутків, тобто результату від реалізації після відшкодування змінних витрат у точності вистачає на покриття постійних витрат, і прибуток дорівнює нулю, визначається в такий спосіб:
постійні постійні витрати у
поріг витрати відносному виразі
рентабель- = -------------------- = -------------------
ності виручка від змінні
реалізації після витрати в %
відшкодування 1 - ----------------
змінних витрат 100%
у відносному виразі
Змінними витратами є витрати, пов'язані безпосередньо з виробництвом (сировина, матеріали, заробітна плата робітників).
Постійні включають витрати на організацію виробництва і управління (менеджмент), амортизацію.
2.1.10.6. На базі даних виробничої програми і фінансового плану заповнюється агрегована форма прогнозного балансу (таблиця 14) по роках планованого періоду, за даними якого розраховуються коефіцієнти: поточної ліквідності та забезпеченості власними коштами (таблиця 15).
Агрегована форма прогнозного балансу
Таблиця 14
Активкод
ряд-
ка
РікПасивкод
ряд-
ка
Рік
01...n01...n
Необоротні
активи
Оборотні
активи в
тому числі :
запаси
дебіторська
заборгованість
Витрати
майбутніх
періодів
активи
080

260





270
Власний капітал
в тому числі:
нерозподілений
прибуток
(непокритий
збиток)
Забезпечення
наступних
витрат і
платежів
Довгострокові
зобов'язання
Поточні
зобов`язання
Доходи
майбутніх
періодів
380





430



480

620

630
Баланс
(сума рядків
080, 260, 270)


280
Баланс
(сума рядків
380, 430, 620,
630)



640
2.1.10.7. На основі отриманих результатів формується таблиця 16. Коефіцієнти аналізуються з метою встановлення відповідності їхнім нормативним значенням. Дана таблиця використається з метою контролю за змінами показників за період, що відповідає строку реалізації бізнес-плану.
Розрахунок коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами на основі агрегованої форми прогнозного балансу
Таблиця 15
Найменування коефіцієнтівРік
012...n
Коефіцієнт поточної ліквідностіа (сума
оборотних активів, витрати майбутніх
періодів / поточні зобов`язання)
Коефіцієнт забезпеченості власними
коштамиа (сума власного капіталу,
забезпечення наступних виплат і платежів,
доходи майбутніх періодів мінус необоротні
активи / оборотні активи)
Зведена таблиця фінансових показників
Таблиця 16
N
з/п
Коефіцієнт0рік
1
рік
2
рік
3
Нормативне
значення
показника
1.Коефіцієнти ліквідності
1.1коефіцієнт поточної
ліквідності: сума
оборотних активів, витрати
майбутній періодів / поточні
зобов`язання
1,5
1.2коефіцієнт абсолютної
ліквідності: сума
грошових коштів, поточні
фінансові інвестиції /
поточні зобов`язання
0,2-0,35
1.3коефіцієнт покриття: оборотні
активи / позиковий капітал
>1
2.Коефіцієнти фінансової
стійкості
2.1коефіцієнт концентрації
власного капіталу:
власний капітал / баланс
>0,5
2.2коефіцієнт фінансової
залежності:
баланс / сума власного
капіталу, забезпечення
наступних виплат і платежів,
доходи майбутніх періодів
= 2
2.3коефіцієнт маневреності
власного капіталу:
власний капітал мінус
необоротні
активи / власний капітал
>0,1
2.4коефіцієнт концентрації
позикового капіталу:
позиковий капітал / баланс
>0,5
2.5коефіцієнт довгострокового
залучення позикових коштів:
довгострокові пасиви /
сума довгострокові пасиви
плюс власний капітал
зростання
показника
в динаміці -
негативна
тенденція
2.6коефіцієнт співвідношення
позикових та
власних коштів: позикові
кошти / власний
капітал
збільшення
показника -
зниження
фінансової
стійкості
3.Коефіцієнти ділової
активності
3.1коефіцієнт загальної
оборотності капіталу:
виручка від реалізації
(робіт, послуг) / баланс
зростання
показника -
сприятлива
тенденція
3.2коефіцієнт оборотності
готової продукції :
виручка від реалізації
(робіт, послуг) / середня за
період величина готової
продукції
зростання
показника -
сприятлива
тенденція
3.3коефіцієнт оборотності
дебіторської
заборгованості: виручка від
реалізації продукції /
середньорічна вартість чистої
дебіторської заборгованості
зменшення
показника -
сприятлива
тенденція
3.4середній строк обороту
дебіторської заборгованості:
тривалість періоду / на
коефіцієнт оборотності
дебіторської заборгованості
зменшення
показника -
сприятлива
тенденція
3.5коефіцієнт оборотності
кредиторської
заборгованості: собівартість
реалізованої продукції /
середньорічна вартість
кредиторської заборгованості
зниження
показника -
сприятлива
тенденція
3.6середній строк обороту
кредиторської
заборгованості : тривалість
періоду / коефіцієнт
оборотності кредиторської
заборгованості
зниження
показника -
сприятлива
тенденція
3.7коефіцієнт оборотності
власних коштів:
виручка від реалізації
продукції / середньорічна
вартість власних засобів
зростання
показника -
сприятлива
тенденція
4.Коефіцієнти прибутковості
4.1чиста норма прибутку:
прибуток після
сплати податків / чистий
обсяг продаж
зростання
показника -
сприятлива
тенденція
4.2загальний доход на активи:
прибуток після
сплати податків / підсумок
балансу по активах
зростання
показника -
сприятлива
тенденція
Зазначається мета інвестування та його обсяги з визначенням джерел (видатки державного бюджету, амортизаційні відрахування, кошти на податкові пільги, цільові надбавки до тарифів з метою будівництва окремих об'єктів, кредити банків, фінансовий лізинг, власні кошти підприємств, залучені інвестиції та інше).
Вказуються напрями інвестування (капітальне будівництво, придбання основних засобів, придбання інших необоротних активів, придбання нематеріальних активів, модернізація, модифікація (добудова, реконструкція основних засобів)).
Представляються інвестиційні проекти, що реалізуватимуться у прогнозному періоді, здійснюється прогноз грошових потоків по них.
2.1.11. Аналіз потенційних ризиків
2.1.11.1. Аналіз потенційних ризиків дозволяє прийняти рішення щодо реалізації бізнес-плану підприємства з урахуванням багатьох факторів: політичних, соціальних, технологічних, економічних, ринкових. При прийнятті рішення про доцільність бізнес-плану всі ці фактори необхідно врахувати у формі передбачуваного ризику.
Для запобігання ризикам необхідно їх ідентифікувати, оцінити, вибрати методи та інструменти, які дозволять запобігти їх появі, або ж їх контролювати.
2.1.11.2. Одна з основних цілей підготовки бізнес-плану до реалізації полягає у розподілі ризиків між тими учасниками бізнес-плану, що знаходяться у найкращій позиції, щоб узяти на себе той чи інший ризик, або спромогтися його максимально знизити. Основними факторами ризику, які зустрічаються найчастіше і можуть впливати на кінцеві результати бізнес-плану є:
Ризики, що відносяться до загальної соціально-економічної ситуації:
політична нестабільність;
існуюча та майбутня правова база для інвестицій;
перспективи економічного розвитку в цілому;
фінансова нестабільність (можливі зміни в оподаткуванні, інфляція тощо);
неконвертованість національної валюти.
Виробничі ризики:
підвищення поточних витрат;
зрив графіку поставок сировини, матеріалів, технологічного устаткування, паливно-енергетичних ресурсів;
нові вимоги по екології;
нестача трудових ресурсів;
зміна умов транспортування.
Ринкові ризики:
зміна попиту на продукцію;
втрата позицій на ринку;
зміна якісних ознак продукції;
поява конкуруючої продукції;
несвоєчасність виходу на ринок.
2.1.11.3. Після проведення аналізу ризиків та їх виявлення потрібно розробити конкретні заходи, які дозволять або зовсім позбутись, або значно зменшити негативний вплив кожного фактору ризику на кінцеві наслідки впровадження проекту розвитку підприємства.
Даний розділ повинен містити в собі аналіз ступеню всіх можливих для проекту ризиків. У цьому аналізі слід пояснити, чому цей ризик є важливим для проекту, показати ступінь можливого підвищення цього ризику та міри, за допомогою яких вдасться його зменшити.
Наводяться відомості щодо оцінки можливих ризиків, джерел та заходів їх запобігання, можливого страхування.
2.1.12. Бюджетна та суспільна економічна ефективність бізнес-плану
Визначаються показники бюджетної та суспільної економічної ефективності, зокрема валовий дохід, прибуток до оподаткування, податки, збори та інші платежі, чистий прибуток, індекс прибутковості, звичайний та дисконтований термін окупності витрат.
Основним показником оцінки ефективності бізнес-планів (проектів), які передбачають державну або регіональну фінансову підтримку, є бюджетний ефект (Бt). Для року t здійснення проекту він визначається як перевищення доходів відповідного бюджету (Дt) над витратами (Вt ) внаслідок реалізації бізнес-плану (проекту):
Бt = Дt - Вt.
Показник інтегрального бюджетного ефекту (Бінт) розраховується як сума дисконтованих річних бюджетних ефектів або як перевищення інтегральних доходів бюджету над аналогічними бюджетними потоками:
T Дt - Вt
Б = S ------------ ,
інт t=1 t
(1+ r)
де r - ставка дисконтування;
T - період часу, за який обраховується інтегральний бюджетний ефект, років.
На основі показників річних бюджетних ефектів визначаються додаткові показники ефективності бізнес - плану (проектів) :
внутрішня норма бюджетної ефективності;
термін окупності бюджетних витрат;
частка фінансової участі (Фу) держави (регіону) у реалізації бізнес-плану (проектів).
В
інт.б.
Фу = --------- ,
В
інт.п.
де Вінт.б. - інтегральні бюджетні витрати;
Вінт.п. - інтегральні проектні витрати.
Показники суспільної економічної ефективності враховують наслідки реалізації бізнес-плану підприємства для суспільства в цілому, в тому числі як показники безпосередніх результатів і витрат проекту розвитку підприємства, так і витрати і результати в суміжних галузях, секторах економіки, екологічні, соціальні та інші позаекономічні ефекти.
При розрахунку показників суспільної економічної ефективності в грошових потоках відображається вартісна оцінка наслідків реалізації даного бізнес-плану підприємства в інших галузях економіки, соціальній та екологічних сферах.
При цьому в складі витрат обігового капіталу враховуються тільки виробничі запаси і резерви грошових ресурсів, виключаються із грошових потоків кошти, що пов'язані з отриманням кредитів, виплатою процентів по ним та їх погашенням, за рахунок субсидій, дотацій, податків та інших трансфертних платежів, коли фінансові ресурси передаються від одного учасника іншому, а вироблена продукція (роботи, послуги) і витрати виробничих ресурсів повинні оцінюватися в спеціальних економічних цінах.
Економічні ціни - ціни, в яких вимірюється суспільна значимість продукції, послуг, ресурсів та іноземної валюти. Визначення економічних цін передбачає виключення із складу ринкових всіх викривлень вільного ринку (зокрема вплив монополістів, трансфертних платежів - податків, субсидій, мита, тощо) і додавання неврахованих зовнішніх ефектів та суспільних благ.
2.1.13. Соціально-економічні наслідки реалізації бізнес-плану
Розраховуються результативні показники реалізації бізнес-плану (збільшення обсягів реалізації продукції, кількість збережених або новостворених робочих місць, покращання умов роботи працюючих, впровадження інновацій тощо).
Директор департаменту
інвестиційної діяльності

В.Загородній