Делегований Регламент Комісії (ЄС) 2017/569 від 24 травня 2016 року на доповнення Директиви 2014/65/ЄС Європейського Парламенту і Ради стосовно регуляторних технічних стандартів щодо призупинення торгів фінансовими інструментами та зняття фінансових інструментів з торгів

ЄВРОПЕЙСЬКА КОМІСІЯ,

Беручи до уваги Договір про функціонування Європейського Союзу,

Беручи до уваги Директиву 2014/65/ЄС Європейського Парламенту і Ради від 15 травня 2014 року про ринки фінансових інструментів і про внесення змін і доповнень до Директиви 2002/92/ЄС ( 994_a80 ) і Директиви 2011/61/ЄС (-1), зокрема підпараграф 10 статті 32(2) і підпараграф 10 статті 52(2) вказаної директиви,

Оскільки:

(1) Мета призупинення торгів фінансовим інструментом чи зняття фінансового інструмента з торгів у деяких випадках не буде досягнута, якщо торги похідним фінансовим інструментом типу, зазначеного в пунктах з 4 по 10 секції С додатка I до Директиви 2014/65/ЄС, який є пов'язаним з таким фінансовим інструментом або посилається на нього, також не будуть призупинені, або він не буде знятий з торгів.

(2) Визначаючи випадки, у яких зв'язок є таким, що необхідно призупинити торги пов'язаними похідними фінансовими інструментами або зняти їх з торгів, потрібно враховувати силу зв'язку між похідним фінансовим інструментом та фінансовим інструментом, торги яким призупинено, або який знято з торгів. З огляду на це, необхідно відрізняти похідний фінансовий інструмент, формування ціни або вартості якого залежить від ціни або вартості єдиного базового фінансового інструмента, від похідних фінансових інструментів, ціна або вартість яких залежать від декількох цінових компонентів, наприклад, похідних фінансових інструментів, пов'язаних з індексом або кошиком фінансових інструментів.

(3) Нездатність правильно оцінити пов'язані похідні фінансові інструменти, що призводить до невпорядкованості ринку, повинна вважатися найбільшою в тих випадках, коли похідний фінансовий інструмент є пов'язаним тільки з одним фінансовим інструментом або посилається тільки на один фінансовий інструмент. Якщо похідний фінансовий інструмент є пов'язаним з кошиком фінансових інструментів чи індексом або посилається на них, і фінансовий інструмент, торги яким призупинено, є лише однією частиною такого кошика або індексу, здатність учасників ринку визначати правильну ціну зазнаватиме меншого негативного впливу. Таким чином, характеристики взаємозв'язку між похідним фінансовим інструментом і базовим інструментом необхідно враховувати в ході аналізу загальної мети призупинення торгів чи зняття з торгів.

(4) Потрібно враховувати той факт, що оператор ринку повинен забезпечити справедливі, впорядковані та ефективні торги на своєму ринку. Поза сферою застосування цього Регламенту оператору ринку потрібно буде оцінити, чи ставить призупинення торгів базовим фінансовим інструментом або зняття його з торгів під загрозу справедливі та впорядковані торги похідним фінансовим інструментом на його торговельному майданчику, і, зокрема, за власною ініціативою вжити відповідних заходів, таких як призупинення торгів пов'язаними похідними фінансовими інструментами або зняття їх з торгів.

(5) Статтю 32(2) та статтю 52(2) Директиви 2014/65/ЄС необхідно застосовувати узгоджено до різних типів торговельних майданчиків. Вони тісно пов'язані, оскільки стосуються визначення умов призупинення торгів та зняття з торгів на різних типах торговельних майданчиків. Щоб забезпечити узгоджене застосування вказаних положень, які повинні набрати чинності одночасно, а також полегшити їх комплексне розуміння для стейкхолдерів, зокрема тих, на яких розповсюджується зобов'язання, необхідно консолідувати регуляторні технічні стандарти, розроблені відповідно до статті 32(2) та статті 52 (2) Директиви 2014/65/ ЄС, у єдиному регламенті.

(6) З міркувань узгодженості та для забезпечення безперебійного функціонування фінансових ринків необхідно, щоб положення, установлені в цьому Регламенті, та відповідні національні положення, які транспонують Директиву 2014/65/ЄС, застосовувалися з тієї ж дати.

(7) Цей Регламент базується на проектах регуляторних технічних стандартів, поданих Європейським органом з цінних паперів та ринків (ESMA) Комісії.

(8) ESMA провів відкриті публічні консультації щодо проектів регуляторних технічних стандартів, на яких базується цей Регламент, проаналізував потенційні пов'язані витрати та вигоди і подав запит на висновок Групи стейкхолдерів у сфері цінних паперів та ринків, заснованої статтею 37 Регламенту (ЄС) № 1095/2010 Європейського Парламенту і Ради (-2),

УХВАЛИЛА ЦЕЙ РЕГЛАМЕНТ:

Оператор регульованого ринку та інвестиційна фірма або оператор ринку, що управляє багатосторонньою системою торгів (MTF) або організованою системою торгів (OTF), призупиняє торги похідним фінансовим інструментом, зазначеним у пунктах з 4 по 10 секції C додатка I до Директиви 2014/65/ЄС, або знімає його з торгів, якщо цей похідний фінансовий інструмент є пов'язаним лише з одним фінансовим інструментом або посилається лише на один фінансовий інструмент, і торги цим фінансовим інструментом теж призупинено або його знято з торгів.

Цей Регламент набуває чинності на двадцятий день після його публікації в Офіційному віснику Європейського Союзу.

Він застосовується з 3 січня 2018 року.

Цей Регламент обов'язковий у повному обсязі та підлягає прямому застосуванню в усіх державах-членах.

Вчинено у Брюсселі 24 травня 2016 року.

(-2) Регламент (ЄС) - № 1095/2010 Європейського Парламенту і Ради від 24 листопада 2010 року про європейський наглядовий орган (Європейський орган з цінних паперів і ринків), внесення змін і доповнень до Рішення № 716/2009/ЄС і скасування Рішення Комісії 2009/77/ЄС (ОВ L 331, 15.12.2010, с. 84).